理论的强大威力与股市现实辉煌实践
???给几千万股友带来财富和欢乐的狗年过去了,金猪憨厚地喜盈盈向人们拜年了。
??3036!上证指数又创新高了,离上一个高点2994.28的1月24日仅过了16个交易日。
总结一下前一段急风骤雨:股市整体下跌幅度最深为2541.52点,跌幅15.12%;而一些开放式基金重仓持有的大盘蓝筹股跌幅最大,如招商银行跌25%、宝钢跌29.5%、中国石化跌30.5%。而中国银行、工商银行、中国人寿,由于最先被海外人士猛烈批评,故于大盘之前就先大跌,跌幅分别为27.6%、32.84%和33.33%。至今没有回到前期高点。
令人欣慰的是,这次大调整的发展演绎与经济理论分析研判完全一致。
我国最早股份制倡导者厉以宁(厉以宁新闻)教授,早就指出:“研究经济学最主要靠三样工具:经济理论、经济历史与统计学。”???真是和过去不同了,现在的中国股市的实践竟与经济理论分析、研究越来越趋于一致。
这次调整之初,我们坚定不移地看好后市,就是紧紧抓住了股权分置改革和汇率改革、“人民币升值”这条主线;抓住“流动性过剩”导致20-30万亿巨资在市场周围游荡、徘徊这一关键点。而且现在我们依然看好后市。
大家可以看看我前些日子发的文章,与谢国忠、罗杰斯及成思危等的辩论及《中国证券史上的宏观调控及本轮股市大调整》等文:如“宏观调控下的股市,较深跌幅可达25%-30%,时间可长达几个月,但有时跌10%-15%即可止住,时间也相对较短。”现在股市走势完全证实了此点,股市大盘到底后迅速地调头向上,创出了中国股市历史上又一个新高。
我常对学生们讲,我们这个专业(金融产业与证券投资)是最好的了,因为金融是中国经济的枢纽、是最敏感影响最大的地带,是中国经济巨人头上的皇冠;而证券市场(股市、债市、基金市场)又是皇冠上的明珠;万众注目,闪闪放光。在今天世界上,研究世界经济不研究中国,就不得要领;研究中国经济,不研究股票市场也是不得要领。中国股市1400多家上市公司中,360行每行最大最佳公司都在。它们是中国经济的排头兵。而8000多万股民是中国改革开放最坚定支持者与参与者。
少数著名经济学家在评论股市都要先声明一句:“我是从来不炒股的。”并且指责参与股市的学者为“利益中人”。从来不炒股的人怎能铭心刻骨地理解它认识它呢,谁都知道,“要想知道梨子的滋味就要亲口尝一尝”。
其实,从来不炒股的人,在8000万股友看来也是“利益中人”,他们自己不冒一点风险,不投资入股支援国家建设,还振振有辞,自诩清白。他们是“做空阶层”代表,或者是否希望股市跌下来好炒个大底;要么就是门外汉,在胡扯一气。
据我知道,大经济学家凯恩斯股票、债券都做得极好,“流动性陷阱”就是他在做国债时研究出来的结果。此外,马克思也做过股票。现在年年给经济学家颁发的诺贝尔奖也是通过股市、债市壮大起来的。
股市的辉煌发展与经济理论研判完全一致,说明中国股市日趋正常化了,这非常令人高兴与欣慰。
狗年,股友大多收益颇丰。
猪年到来之际,有以下几点想法与读者分享:
1.坚定不移地以经济理论,尤其是西方经济学中的“宏观经济学”(如货币政策与财政政策)为武器来研究股市。
2.注意研究日本、韩国、中国台湾本币升值对股票市场、房地产市场影响,注意当时他们每一个阶段的具体政策,包括汇率升值、利率、准备金率及与股市之间关系等。
3.注意研究学习彼得?林奇、马柯维茨、巴菲特、索罗斯等大师的投资理念及手法。
4.注意学习中国股市投资高手的理念及手法,他们确实很成功。最近广州即将出版我主编的新书《中国巴菲特》,汇总了林园、殷葆华、石开、X先生、陈钢、金脉、叶国英、文兴、应健中等等高手的经验文章,将在2月底出版。他们的经验太宝贵了,令人感叹不止。
5.坚持以基本分析为主,技术分析为辅。坚定不移地看好中国经济、中国股市;尤其看好其中的大盘蓝筹股及高成长性有实质性题材的中小盘股。
6.坚持“熊市不抢反弹,牛市不做回挡。”选择有潜力的好股,高抛低吸。
7.实际上不存在绝对的所谓“八?二”与“二?八”现象。在流动性过剩等促成的牛市中,只要稍有题材就会涨。开放式基金愿意进出大盘蓝筹股。而私募基金与中小股民愿意进出中小盘股。因此,每一板块都会此起彼伏地一浪一浪向前进。
8.注意在“两代会”之前和之中,大盘蓝筹股应该会受到合理的压抑,以免授"泡沫论"者以话柄。宁可跌一些,也不要再狂涨了。
9.不要借钱炒二手股。
10.新入市者不宜满仓。要有风险与亏损意识。
11.无论股市风险有多大,都要坚定买一点。因为第一,中国经济在高速增长;第二,人民币升值的空间及时间还较大较长;不分享此段时间股市的丰硕成果是可惜的,将来涨高回落时却可能会一起承担下跌时的萧条及痛苦。第三,不入股市永远不会有亏损的风险,但会冒一辈子贫困的风险。
(责任编辑:康慧)
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