《胜算在握》怡发证券:建议吸纳南粤物流及金达控股

怡发证券：建议吸纳南粤物流及金达控股 广东南粤物流（３３９９）：集团主要从事综合物流服务、高速公路、智能交通及跨境服务等。０６年６月３０日止６个月业绩及营业额超过２１﹒５亿元（人民币．下同），上升超过３０％，税后盈利逾７１００万元，仅上升１０％。

受惠于国内经济蓬勃发展，高速公路快速建设，物流服务需求大增，为集团带来可观的增长。材料物流服务主要是参与大型基础工程，多条高速公路之建设供应及运营建筑材料，包括有水泥、钢材、钢绞线及沥青等，并创下供应量最多的记录。于广东省及泛珠三角区域等地方设立高速公路服务区及相关配套服务，包括有加油站、便利店、汽车维修及广告等。而智能交通系统则为高速公路提供通讯，收费及监控等软硬件产品，研究开发专利技术，提升支援，设计及监督等。集团更透过收购粤港汽车公司，以加强往返香港及广东省等跨境服务。可于＄３﹒６０买入，中长线如能升穿＄４高位，可见＄４﹒７０，跌穿＄３止蚀。（建议时股价：＄３﹒６５） 金达控股（０５２８）：集团业务为纺织制衣，主要为制造及销售亚麻纱，为国内亚麻纱之领导企业之一。根据中国国际电子商务网排名，浙江省之生产出口数量连续两年于企业排名榜首。于浙江省及江苏省拥有生产基地，总年产量超过１万吨。以生产８﹒５支至６０支数等不同类型亚麻纱，并以「紫薇」、「Ｃｈａｐｅｍｙａｔｅ」及「Ｋｉｎｇｄｏｍ」等品牌销售。除国内市场外，更销售到世界各地，包括有大部分欧盟国家、韩国、印度、俄罗斯及土耳其等。由于是国内亚麻纱最大出口商，于市场具有领导地位，利用此竞争优势，集团于０６年１２月成功上市集资后，可建设第３个生产基地，安装新设备以增加产能，设立研究中心，以先进技术及设备开发优质产品。０６年６月３０日上半年业绩为营业额接近２﹒２亿元人民币，仅上升１％，而股东应占盈利为超过３９００万元人民币，增长超过３％。０６年１２月以＄１﹒７５上市，可于现价＄２附近吸纳，中长线可见＄３，跌穿＄１﹒７５止蚀。（建议时股价：＄１﹒９２） 时富资产管理联席董事姚浩然：建议吸纳光大控股及江西铜业 光大控股（０１６５）：集团在内地从事多元化金融业务、包括商业银行业务、投资银行业务及相关业务，持有中国光大银行２１﹒３９％权益及光大证券４６﹒６６％权益。光大证券去年业绩理想，经营利润为１２﹒２６亿元（人民币．下同），营业收入及投资收益共２０﹒９１亿元，去年底总资产收益率为１２﹒５５％。另一方面，中国光大银行０６年净利润较０５年大幅增长２１﹒６％；总资产增至５９５１亿元，较０５年底增长１６﹒４％，而各项贷款余额亦增至３５２４亿元，较０５年同期增幅为１６％。笔者相信中国光大银行及光大证券于今年内均有机会分拆上巿，对股价可望带来支持。 技术走势方面，股价早前受制于５０天平均线而回落，近日则在１０天及２０天平均线之间上落作整固；只要股价能守稳１００天平均线之上，仍可保持上升形态。建议可在＄７﹒８０附近作趁低吸纳，中线目标＄９﹒００，跌穿＄７﹒３０止蚀。（建议时股价：＄７﹒８０） 江西铜业（０３５８）：主营业务为采矿、生产阴极铜及相关副产品如硫精矿、硫酸及电解金和银。美国对铜需求下降，令铜价于过去１０个月处于调整阶段。然而，中国内地对铜需求持续，铜价有望作出反弹。以现价计算，０６年度预期巿盈率约５﹒４倍，０６年度预期股息率达５﹒５％，较海外同类型股份平均巿盈率约６﹒５倍为低，估值相当吸引。集团已展开了贵冶４期工程项目；完成后，每年阴极铜产量预计可增加至７０万吨；笔者认为巿场低估了其产能增加可抵消部份铜价下跌所带来的压力。投资者可考虑在＄８﹒４５附近吸纳，中线目标＄１０，止蚀＄７﹒７０。（建议时股价：＄８﹒４５） ※ 笔者客户持有江西铜业股份权益

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