市场在剧烈震荡中不断上行

　　在短短的一个月时间里，指数先是单边下跌了400多点，现在怎么跌下去，又怎么涨上来。市场继续在玩着过山车式的游戏，不同的是以前的过山车是小周期活动的，两三个交易日内先是大涨几百点，接着大跌几百点，而这一次周期放长了，但过山车那种令人惊心动魄的起伏和波动，这是不变的。

　　事实上，在进入2007年以后，至今的32个交易日里，市场都在反复重复着两个主旋律：第一是不断地震荡，换着花样地震荡。第二是指数越震荡越高。把这两个主旋律综合在一起，市场在剧烈的震荡中不断上行。有理由相信，这两个主线索在春节以后还会继续延续下去。

　　第一，震荡的因素并没有消除。尽管突破2994点指数创下了新高，但市场没有出现过于狂热的局面，主要原因是大家没有从市场的宽幅震荡中平息下来。首先，这次创新高的走势没有指标股的参与，或者主要不是靠指标股的拉升来实现。几个总市值万亿的股票上面还有层层密密的解套盘，这些解套盘一旦涌出，对盘面有很大的影响。其次，市场舆论前期一片关于泡沫的讨论，给投资者留下深刻的印象。结合当时有关方面反复强调要彻查市场资金，如不允许企业贷款炒股，不允许个人以房屋抵押的方式获得资金进入股市等等，这些都让人感到调控之弦开始绷紧。第三，大浪余波。由于过去30多个交易日，市场始终表现出剧烈动荡的特点，这让投资者在思维习惯和投资手法上都容易产生波动情绪。这种情绪不稳的状况反映在市场里，就一定会带来较为激进的操作，而激进的操作也是造成大盘动荡的原因。

　　第二，上升的基调不会改变。有一个数据十分引人关注，这就是平安保险的认购资金高达1.1万亿元，加上同期中小板有两只股票也在发行，市场外围的资金充沛，几乎让所有看淡市场的人都被吓得噤声了。有消息说，节后有数只大规模的新基金又将拉开发行的帷幕，这同样对扩充市场资金有利。因为有一些资金，它不敢直接碰股票，但可以通过基金的管道，这些资金就可以顺利地进来了。另外值得关注的是市场的成交量。即使是在当时最严峻的情况下，沪市的成交保持在600亿元左右的水平，加上大盘在当时大跌的背景中，每天总是有个股涨停，有时涨停的家数还达到数十家，在这种情况下，谁敢说行情结束了呢？除了人气和资金面的因素之外，第一季度市场的外部刺激常常是很强烈的。比如年报对投资热情的鼓舞就很明显，一份一份年报，犹如一剂一剂的兴奋剂，市场热度会保持不退。综合这些方面的因素，尽管3000点还会有拉锯，但向上突破并且不断拓展新的空间，仍然是市场发展的基本线索。

　　节后的市场面貌到底会怎么样？其实一切都应该在今天的市场里找到答案。一方面我们要继续坚定地看好后市，另一方面也要注意宽幅震荡不可避免。前者是战略性问题，而后者是战术性的技巧。只有将两者完美地结合起来，我们才能不断地在市场里取得胜利。