规模比拼白热化 基金身家逐浪高

    证券时报记者 周文亮

    到2006年底，超百亿规模的公司达到21家，约占50余家基金公司的40%；资产规模最大的前10家基金公司所管理的基金份额达到3600多亿份，而全行业管理的总份额是6200多亿份，占比近60％，大基金公司之间的规模比拼已越来越激烈。

    水涨船高，草丰牛肥。去年的牛市环境给基金业创造了乘风破浪的发展机遇。记者注意到，虽然各家公司都有长进，而规模较大的公司之间的竞争更为激烈，尤其在年末几个月，基金公司大有比拼规模、圈地抢钱之势。

    二八趋势

    据统计，2005年底，仅有10家基金管理份额超过百亿，当时超百亿规模的公司都被称作“豪门”，而2006年底，超百亿的公司达到21家，约占50余家基金公司的40%。更引人关注的是，到去年底，资产规模最大的前10家基金公司所管理的基金份额达到3600多亿份，而全行业管理的总份额是6200多亿份，占比近60％。也就是说，10家基金公司已经控制了超过市场一半以上的规模。基金业二八现象的形成已不容置疑。

    随着基金管理规模的集中，前十大公司或者说管理规模较大的基金公司之间的比拼更趋激烈。一个最直接的现象是，各大公司纷纷将老基金高比例分红或分拆，降低净值以增加集中申购的吸引力，今年以来，这种营销活动似乎一浪高过一浪，大有你追我赶之势。

    你追我赶

    在牛市环境中，时时刻刻可能出现黑马。上半年的广发策略一下子首募184亿，而下半年的嘉实优选几天募集419亿，顷刻之间打破了行业的原有排名。同业之间的规模比拼变得不可避免。

    根据Wind资讯统计显示，去年6月底，南方、易方达、华夏管理的资产总量分别达到499.28亿元、471.14亿元、439.09亿元，居于前三甲。资产管理总额前十名中有六家是“老十家”基金公司，显示了老基金公司整体仍然拥有比较明显的优势，有较好的行业基础与知名度。不过，在前十名中，2003年成立的广发基金以324.56亿元管理规模排在第六位、2005年成立的工银瑞信则以166.73亿元的规模排在第九位，彰显了新锐基金公司发展速度之快。

    到了去年底，Wind资讯据年报数据显示，位居排行前四强的公司有着相当明显的突出优势。除了社保与企业年金等未披露数据，它们管理的资产规模都在500亿以上，四者的资产合计占到前十大的六成。其中，嘉实基金以830.91亿的规模傲居榜首，南方基金、华夏基金、易方达基金分别以763.04亿、727.33亿、635.98亿的规模紧随其后。嘉实凭借四季度的一次成功的超大规模的首发，从第六跃居第一。

    与此同时，“十大”名单靠后的座位易主现象明显。包括华安基金在内的四家基金黯然退出，广发基金、工银瑞信、银华基金和景顺长城分别以296%、704%、170%、592%的增幅，晋升前十大规模公司。

    到了今年，高比例分红或分拆成为基金营销的主要利器。大成基金春节前两个月，在这场风起云涌的营销浪潮中，连克两城，规模一举达500亿。先是大成精选基金拆分后的持续营销表现格外引人注目，两周内，基金规模由4亿飙升到83亿以上，之后规模持续增长，最高达140多亿。在一个月后展开的基金景业封转开集中申购中，大成积极成长基金(景业更名后)再次募集到近百亿资金。2005年大成总规模为170亿，2006年管理规模增长到318亿，而春节前大成规模已超过500亿，稳居十大基金管理公司之列。

    “没有规模，其它都是空谈”

    一位基金公司的高管对记者称，“基金公司的赢利模式就是基金规模基础上做乘法，没有规模，其它都是空谈。”显然，这并不是一家公司的立身之本，就像多年前银行一直强调存款立行一样，因为没有存款，就没有银行的业务基础。一位业内人士说，现在管理规模在前十或前十左右的基金公司，最苦恼与担心的，不是基金业绩如何稳定靠前，而是自己的江湖地位能保持多久。

    记者注意到，就是管理规模稳居前列的南方、易方达也纷纷加强了分红营销举措，就是有超四百亿基金的嘉实也在年前推出了老基金的分红集中营销。

    有基金公司高管对记者称，“基金业也是逆水行舟，不进则退，现在正是春潮带雨、乘风破浪的好机遇。”