浙江利捷：利空出尽 银行股后劲大着呢

农历猪年第一个交易日，大盘震荡上攻，沪指上涨42点，成功收上3000点，并创出3041点的历史新高。随着3000点的成功突破，市场进入崭新的历史阶段，两市成交量持续放大，沪市量能连续突破900亿元。热点来看，钢铁、有色金属为首的蓝筹股表现极为出色，主流资金新年抢筹现象逐渐变得明朗。

本次提高存款准备金率的幅度来看，0.5个百分点相对于目前上市的银行股影响相对偏?Ｒ话愣�言，国内的大型银行诸如建行等超额备付率�?—3%之间，中型银行如浦发、招行等在3—5%左右。同时，大银行的存贷比目前基本处于较低的水平，因此，即使再上调1—2次的准备金率也不会影响部分商业银行的全年信贷计划的完成。基于几方面的情况来看，本次提高准备金率显然对银行股的并没有实质的影响。银行股的成长性依然极为突出，反而是政策利空将催动市场筹码的二度转移。

毕竟以基金、QFII等机构的持仓情况来看，银行股依然是其重仓的对象。甚至于从1000点上攻以来，银行股的筹码集中度却是一高再高，机构建仓不惜血本。一旦买入，更是战略持仓，长线的的持股的策略使得银行股形成了较为长期的中级上升行情。对比前期的低位，目前的银行股股价普遍出现了几倍式的上涨。但即使经历了如此的涨幅，机构的态度依然是增仓，不断买入，潜在的并购及金融资产的增值特征，成为银行股估值提升的又一原因。而去年以来，银行股的业绩普遍好于前几年，浦发、招行等前三季度净利润同比增幅都在40%左右，业绩更成为银行股持续发力的基??/p>

在大资金长线看好银行股的背景之下，政策面的利空显然只会沦为新基金逢低买入的机会。周一银行股整体跌幅超过3%，但在回落过程中的大笔买单却是非常清晰。华夏银行、工商银行等个股长长的下影线显然已经预示着资金介入的力度不断增强，周一的快速回落，所引发的将是后市新基金的大力追进。银行股的后劲有望在短期之内快速迸发，建议关注民生银行（600016）， 根据最近消息面变动，公司将定向发行的目标额度为20亿股。发行价不低于本次董事会决议公告前20个交易日公司A股股票收盘价的算术平均值的90%，募集资金将全部用于补充公司核心资本、提高资本充足率，具体包括拨付分支机构营运资金，购置固定资产、增加科技投入和增加资产的流动性。民生银行A股定向增发完成后将大幅提升其每股净资产。该发行方案采取了竞价形式，同时限制了发行对象的名额，有利于发行定价对银行有利。从申购资金的限制来看，参与竞标的机构应该具有相当的资金势力。值得关注的是，有些保险公司有兴趣借助民生银行的定向增发的机会进入前10大股东，处于发展战略的考虑，保险公司志在必得的心态可能会影响申购价格。按照发行20亿股，增发价格在8.4元至8.8元，那么07年每股净资产分别为3.31元和3.78元，其中值8.6元对应的每股净资产将比1.83元的06年每股净资产增长近80%，由此可以预期，定向增发之后，公司的资产质量将得到充分提升。

二级市场走势来看，伴随着银行股的持续强势，公司股价从股改初期的3元多，逐渐上升至10元上方，最高摸至14.07元。随后快速走低，从高点回落至10元附近之后再度受到买盘支撑，大资金逢低建仓迹象非常明显。受到政策面提高存款准备金率的影响，该股周一大幅走低，但大单买入现象十分突出，不排除机构资金借利空展开吸筹行动。随着筹码的再次集中，同时，短线该股也已经利空出尽，快速形成大浪反弹机会有望出现，后市存在飚升的可能，值得果断布局。（浙江利捷）

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