券商理财VS基金投资错位竞争共赢

　　业绩提成是主要优势

　　中欧基金指出，券商集合理财可以整合证券公司的资源链，发挥整体效应。如以前，券商的投行、研发成果只能以研究报告的形式提供给市场上的机构投资者，从分佣中获取收益。推出集合理财之后，投行业务和研究报告的价值就可以直接在二级市场上兑现了。

　　其次，券商集合理财产品在相当程度上综合了公募基金的优势。特别是在理财产品的设计中，充分借鉴了现有基金产品的设计，甚至在投资范围等方面更有优势，如招商证券的基金宝产品获得了市场的广泛欢迎。

　　此外，券商集合理财计划在包括风险、费用等方面都显示出其特有的优势。比如，券商可以按照业绩分成的方式获得集合理财业务的报酬。而且采用业绩分成很可能成为理财计划的主流模式。如某集合理财规定，当年收益率在2.25-7%之间，可以提取30%的投资收益分成，在7-10%之间时则收40%，10%以上收50%。业内人士认为，这种分成提取报酬的方式可以为券商带来更多的收入，也能起到激励基金管理人追求绝对收益的作用。

　　产品差异明显

　　天治基金则认为，基金产品与券商集合理财产品还是有着较多差异的：从产品适合的投资对象来看，券商集合理财产品现在主要是机构投资者和高端客户，起点一般在5-10万元人民币，而基金1000元即可认购、申购，适合所有大众投资者，这样就在客户群中形成了差异。很显然，如果基金公司销售策略得当，在一定程度上，可以规避券商集合理财业务形成的冲击；从投资的标的来看，券商集合理财产品可投资股票、债券、证券投资基金，有券商就推出过专门投资于证券投资基金的产品，所以，这对于基金业也是一个很好的融合，有利于满足投资者的不同理财需求；券商集合理财产品在合同期限上，也是与开放式基金有较大的差异，券商集合理财产品一般是有明确期限的资产受托合同，客户购买计划后需持有至合同到期才可决定合同的终止与存续，而基金产品则可以随需赎回、申购，或在二级市场交易，限制较小；从销售渠道来看，基金可以通过代销银行、券商营业网点的柜台及网上进行交易，交易非常方便。

　　中欧基金市场部进一步指出，经过近10年的健康发展，我国公募基金作为一般投资人首选的理财产品的形象得到了确立，特别是2006年以来公募基金的赚钱效应得到了最广大投资者的认可；基金显然有了更广泛的群众基础，券商集合理财计划从已发行的品种来看，普遍规模不大。其次，在信息透明度上，券商集合理财产品存在信息不透明的风险；而基金则定期公布业绩报告，这个也是一般投资者最为关心的问题；此外，公募基金可随时按基金净值赎回，券商集合理财则更多地类似封闭式基金的管理运作，需要一定的封闭期，之后才是短时间的开放期，非常不利于投资者对资产流动性的要求。证券之星编辑整理