宜华木业(600978):高成长蓝筹 避险首选

    昨日大盘在没有什么利空消息之时在短线集中获利回吐的压力下逐波回落,毫无征兆的下跌引发市场恐慌,个股出现多杀多的格局。各种对下跌猜测的利空传闻迅速扩散导致大盘暴跌,创10年来最大单日跌幅。

两市包括ST股、S股和B股有超过900只个股跌停,哀鸿遍野。从技术形态来看,大盘大跌,天量长阴下挫,短线形成双头格局,调整趋势确立,即便短线可能出现技术性反弹,也可能因为市场心态不稳难以延续,但大盘的调整也是投资者精选个股,中线布局的机会。新发行的建信优化配置基金在短短两个小时售罄,新基金的建仓品种很可能成为大盘调整过程中市场的新热点,投资者可关注被错杀的高成长蓝筹股600978宜华木业。

    木业霸主 核心竞争力强

    宜华木业(600978)公司是拥有年产10万套/件家具、实木地板50万平米和复合地板80万平米产能,规模位居行业前列。公司成立以来不断扩大生产规模,提高质量,打造品牌,充分引进文化、服务和双赢的销售理念,规避我国市场销售的盲点,制定国内国外双管齐下把市场重心定在海外,把产品以自有品牌打到海外,发展跨国经营业务、占领国际市场的营销策略。通过现代化电子商务手段与国外客户建立了良好的信用合作关系,与国外知名企业强强联手打造宜华品牌,使宜华品牌真正走出国门。目前在国内已获得了“中国驰名商标”、“国家免检产品”、“中国名牌产品”称号,2005年获得“商务部重点培育和发展的出口名牌”称号,是行业内获得四项殊荣的唯一企业,也是业内出口美国市场唯一的以自有品牌出口的中国企业。公司募集资金项目主要投资于木业城一期的开发,目前基建和设备安装都已完成,目前进入了试生产阶段,估计2007年可以实现满产。公司已经着手二期项目的再融资问题,整个木业城全部完工后产值可以达到50亿元,是目前产值的5倍,上升空间巨大,公司在加强自有10万亩速生林基地建设外,还积极在东南亚、欧洲、南美等地储备木材资源,成为公司可持续发展的保障。为提升国际品牌形象,宜华木业及时加入ISO9000、14000国际国内管理体系,同时主动导入FSC森林保护体系,被国际森林贸易组织吸收为自然基金会的会员。在美国对华木制卧室家具的反倾销进行之初,公司就主动协助国内的行业协会对美国的家具制造商协会及美国的有关方面进行解释和说明,效果显著,反倾销最终裁决时公司获得了最优惠的税率6.65％,而上千家未应诉的企业被课以198.08%的高额关税,这进一步提升了公司在美国市场的竞争力。宜华牌家具、木地板、木屋等系列产品成为美国人最受欢迎的品牌之一。公司借参加深圳2006年国际家具展之机高调宣布进军国内市场,采取特许经营和区域总经销的模式,计划在国内50多个大中型城市建立300多家专卖店,由公司统一进行形象管理和建设。二期项目建成后产品将部分内销、部分外销,实现公司“两个市场”的发展战略。

    高成长蓝筹 实力股东有望整体上市

    宜华木业2006年年报披露,公司全年实现主营业务收入和净利润11.57亿元和1.73亿元,同比增长47.12％和65.73％,净资产收益率为17.72％,延续了上市以来的高增长趋势,是难得的高成长蓝筹股。我国家具制造历史悠久、工艺先进、劳动力成本低廉,受比价效应的影响,美国、澳大利亚等家具产业逐渐向有成本优势的国家转移,中国受益最大。目前中国出口美国家具的金额已超过意大利,成为最大的向美出口家具国,预计未来三年我国家具出口将会以30%以上的速度增长。国外需求量的增大能为公司带来更多的订单,未来有望继续高增长。公司大股东宜华集团是一家以木材深加工产品为龙头,集林业种植、房地产开发、工程装饰、贸易、旅游服务等多种经营为一体的现代化大型企业,成为全国木材加工行业的领头羊。宜华集团深知木材资源对木业加工的重要性,一直致力于兴建自己的木材生产基地,包下整座山头,根据树龄逐年开发,实现可持续发展。目前集团已先后在南美洲苏里南,东南亚缅甸、老挝和非洲国家建立了6个原材料供应基地,主业生产所需原材料70％从国外进口,80％产品出口,远销欧美、日本和南亚。宜华集团在海外有几十个分支机构,涵盖了从木材进口到深加工的各个环节,总资产超过13个亿。而宜华木业是集团下属唯一上市公司,在全流通背景下,大股东希望通过资本市场发展壮大,极有可能向宜华木业注入资产实现整体上市。年报显示,股东人数较上期减少6%,筹码保持集中趋势,前十大流通股东中有6家基金和1家保险公司,合计持有3406万股,其中广发策略和广发稳健对其大比例新进增仓,充分表明基金投资者看好其发展前景。在高成长性的推动下该股近两2年时间始终保持震荡盘升的格局,总体趋势来看受大盘震荡冲击较小,每次阶段性低点都成为中线介入的机会,可逢低积极关注。