国泰君安：平保上市 复苏市场平安归来

经历惨淡的“黑色星期二”后，周三沪深股市强势反弹，沪综指大幅上扬109.28点，重新30日线并站稳2800点关口，收于2881.07点。虽然今日未能完全收复周二失地，但是市场却呈现出一派复苏迹象，加上周四平安保险上市，我们认为后市仍可谨慎乐观。

场外出利好

指数开始反弹，同时场外一些积极的因素亦开始呈现，这些因素将有助于市场走上复苏之路。一方面，原来所谓的利空消息变成了利好消息。沪深股市昨日经历“黑色星期二”，有观点认为，造成此次暴跌的“元凶”之一是此前市场传闻政府要对个人炒股投资收益征收“资本利得税”。但昨日上海证券报记者向财政部和国税总局求证此事时，均得到否定答案。今年初，国家税务总局有关负责人已经明确表示，将对于包括个人的股票转让所得在内的年所得12万元以上的个人要自行申报，对此理解为将对股票转让所得征收个人所得税是不正确的，目前国税总局不会征收“资本利得税”。证券市场由此消除了一个不稳定因素。

另一方面，市场重新获得了“战斗的弹药”。2007年首只以股票为主要投资方向的基金——建信优化配置基金，发行首日募集规模即接近100亿的上限，提前结束发行，基金发行火爆局面可想而知。而继建信优选配置之后，基金又将为高位震荡的股市送上节后的第二批“弹药”。华富基金公司华富成长趋势和汇添富基金公司的汇添富成长焦点两只股票型基金均于近日获得中国证监会正式批复，将在近期发行。其中华富成长趋势是一只全股票型基金，最高股票投资比例高达95%。充足的“弹药”足以点燃市场复苏的激情。

场内配合佳

与此同时，场内因素也在积极配合着复苏。首先业绩增长依然响彻市?＝刂林苋�，深交所中小企业�?16家上市公司如期披露了2006年度经营业绩。据统计，116家中小板公司，平均实现主营业务收入106131万元，比上年增长30.13%；平均实现的净利润6033万元，比上年增长25.16%；平均实现的每股收益0.43元，净资产收益率达到11.56%。在经营业绩高速增长的情况下，一些中小板公司也推出了比较丰厚的分配方案。诸如莱宝高科实施每10股派6元(含税)转增3股的分配方案。个股建议关注航天机电（600151），其是具有震撼力的新能源龙头，天威保变公告四川新光硅业科技有限责任公司目前工程建设已经完工,并于2007年2月26日正式生产出合格产品。航天机电有参与新光硅业增资扩股的意向，现也正此事与新光硅业股东洽谈中。一旦成功，将极大的提升公司业绩。此外，公司向全资子公司上海航天新能源发展增资4亿元,完成新能源产业链初步建设,并通过实施资本扩张,有望成为国际一流新能源企业。06年业绩预增50%以上，目前价值严重低估，逢低可关注。由此上市公司整体业绩的增长将为市场的复苏甚至整个2007年市场走强带来春风。其次周四是平安保险回归A股市场的日子，回顾中国人寿今年1月9日上市，大盘上涨超过100个点，当时的情况与目前相似，上市前一交易日均是暴跌后出现大反弹，如今平保归来，大盘亦有望再次上演二连阳。

最后，同样需要提醒投资者注意风险。从近期的政策来看，管理层对于市场明显加大了调控的力度，一旦指数突破3000，那么部分利空消息就会释放出来从而阻止市场非理性上涨；而一旦大盘出现暴跌，那么部分稳定市场的消息又会及时出台。因此复苏并不代表没有风险，3000点的政策性头部较为明显，未来一段时间内大盘仍将围绕3000展开震荡。投资者最好的操作策略是暴跌时适当逢低建仓，而大幅上涨时则需要逢高减磅。

作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。