西南合成：“方正泰阳证券”的同门

　　近期一批券商陆续借壳上市 ，那些复牌后的“黄金 壳”天天涨停，羡煞旁人，如近日的S前锋。但现时干净的“壳资源”却越来越少，于是欲借壳上市的券商满城尽找“黄金壳”。

方正集团近几年大举进军证券业，把原浙江证券改造为方正证券，最近又重组泰阳证券，作为同门兄弟的方正证券、泰阳证券的合并大幕也逐渐拉开，合并后的方正泰阳证券注册地设在长沙，方正集团负责人要求，新公司要及早做好上市准备，抢占市场制高点。那么方正泰阳证券到底要借谁的“黄金壳”上市呢？

　　方正集团现控股方正科技和西南合成（000788）两家A股公司，原来的S*ST大通已于去年12月转让，方正科技从事方正集团赖以起家的IT业务，转型的机会极微，西南合成作为业绩平平的壳资源股，本来是很有机会的，但作为重组泰阳证券的条件之一，湖南方面要求重组后的泰阳证券总部要留在湖南，于是湖南本地的壳资源股将是优先对象，西南合成变成是候补优先对象。“鸿仪系”前几年掏空了泰阳证券和S*ST亚华（000918），泰阳证券和S*ST亚华本身就有关联关系，作为补偿，S*ST亚华这个湖南省仅剩不多的壳资源股，应是泰阳证券借壳的优先对象。不过S*ST亚华重组进程一波三折，先是东安恒产入主S*ST亚华，但随后东安恒产与几大股东之间又出现争执，僵持不下，而“鸿仪系”一直未表态，泰阳证券也没露面，《第一财经日报》2月27日又报道，新的重组方有可能是中信集团。既然不是S*ST亚华，“鸿仪系”的S张家界也毫无动静，那么西南合成的“候补身价”无疑将大大提高，因为现在券商要找一个干净廉价的壳上市实在太难了，唯有打同门兄弟的主意。

　　西南合成是老三线化工企业，生产过程中无可避免会用到各种有毒化工材料，公司的生产经营受到极大制肘，命运注定是要重组和搬迁，方正集团现为西南合成实际控制人，委任的董事中包括原方正证券副总裁陈勇。化学药品不是方正集团的强项，方正集团的强项是IT，而方正集团近几年大举进军证券业，花大本钱补了原浙江证券和泰阳证券的大窟窿，这笔费用将要连本带利收回来，方正集团负责人已要求新公司要及早做好上市准备。西南合成作为方正集团除方正科技之外的仅有壳资源股，利用价值大大提高，特别是“鸿仪系”S*ST亚华和S张家界的重组中仍未见泰阳证券的身影，现半路又杀出个中信集团，令到方正泰阳证券借壳突增悬念，西南合成近期走势强劲，后市动向值得多加留意。

　　国联证券 李明灯