《外资精点》花旗调高中电目标价至50.5元,但维持沽售评级

《经济通专讯》花旗集团发表研究报告表示，在以２００８年后电力公司利润管制协议准许回报率１０％计算后，将中电控股（０００２）０８年及０９年的盈利预测分别调升４％及８％，而以折让现金流计算的目标价调高１２％，即由４５元升至５０﹒５元。

但报告表示，维持中电「沽售」投资评级，因０８年后的准许回报率较低；在激烈竞争下集团在海外扩张面对挑战；以及０９年度的估值不吸引。 该行表示，集团全年业绩符合预期，但一次性项目令盈利难以预测，较大惊讶是因澳洲雅洛恩电厂减值拨备８﹒２３亿元，抵销了转让ＢＬＣＰ股权所录得的一次性收益８﹒８８亿元。 花旗预期，中电在澳洲资产转让及将和平电厂注入ＯｎｅＥｎｅｒｇｙ中，可分别录得５亿元及４亿元收益，当两项交易落实将在０７年度作一次性入帐。 该行估计，在新管制协议下，中电０９年的预估市盈率为１５﹒９倍，股息回报率３﹒８％，价值并不吸引。（ｒｙ） ＊编者按：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之 申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定 ，如因相关建议招致损失，概与《经济通》、编者及作者无涉。

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