汉商集团：地产升值受惠，“通程控股”第二

汉商集团（600774）：地产升值受惠，“通程控股”第二

大盘技术性反弹结束，市场上个股表现出现了冰火两重天，权重板块以及基金重仓股表现疲弱，而部分中低价个股却逆势走强。其中通程控股连续两天涨停，作为一家商业股，市场最看好公司的资产重估潜力，而商业股的资产重估是最大亮点，特别是新会计准则实施在即，商业上市公司大多在闹市拥有大量地产，随着经济持续高速发展以及人民币不断升值，这些地产的价格已经大幅提升，相关公司的投资价值也将出现迅速提升。

公司目前已形成商贸、会展、地产三业并举，拥有汉阳商??1购物中心、新武展购物广场三家主力百货零售店。营业面积超过10万平方米。所属的新武展购物广?⒑貉羯坛〉乩砦恢糜旁健Ｎ浜汗�际会展中心总建筑面�?2.7万平方米。十大展厅面积5万平方米，可设置2800个国际性标准展位。会议厅面积1.5万平方米，具有不同类型风格及规模的会议厅、多功能厅、宴会厅、报告厅、贵宾厅、新闻发布中心等40间，规模居全国会展场馆之首。是武汉市标志性建筑和现代化象征。武汉国际会展中心是武汉举办国际国内各类展览、会议、活动及接待外宾的最佳场所。其会展业占据了武汉展览市场80％的份额，处于龙头地位，在华中地区乃至全国已经产生一定的影响。汉商集团去年底发布公告，公司控股的武汉国际会展中心获得1000万元财政补贴收入，该款项将记入武汉国际会展中心2007年补贴收入。

近年来公司积极进军房地产开发。由于公司承建了汉阳区黄金口含经济适用房的地产开发项目，和地方政府建立了良好的合作关系，因此，今年公司的地产开发一帆风顺，预计对黄金口项目进行开发的君信置业将为公司提高1200万元的投资收益。最近公司又公告称，旗下武汉汉商人信置业有限公司日前以2.137亿元的投标总价成功竞得武汉市汉阳区一2.25万平米的地块。根据规划，一幢超过30层的高楼，将在此地块上拔地而起，并与汉商集团旗下的汉阳商场连通。该地段属于汉阳钟家村商业中心核心区域。公司在武汉市核心地段拥有大量地产储备。汉阳区市武汉城市规划中的休闲旅游中心，琴台大剧院将再现高山流水的风情，成为武汉的新地标。汉商集团的主要营业场所汉阳商?⒅�音饭店距在建的琴台大剧院距离不�?公里，汉商21世纪购物中心占地面积5万平方米，武汉国际会展中心周边待开发土地接近7万平方米，目前上述地产帐面价值仅为目前实际价值的十分之一，未来升值潜力巨大。由于汉阳区商业远不如隔江相忘的汉口发达，为实现城市发展规划，武汉政府可能加大对汉阳中心地段商业区建设，公司的土地和物业储备资产重置价值高，而且增值高于武汉平均水平。

随着最新会计准则地正式实施，汉商集团巨额资产增值将无所遁形。根据公允估值法，汉商集团的每股净资产可以达到6元，与目前二级市场上的股价基本相当，从公司的经营模式来看，公司几乎就是通程控股的翻版，两家上市公司的06年前三季度的业绩也基本相同，但是目前汉商集团的股价不及通程控股的一半，其后市上涨空间可向而知，公司有望成为“通程控股”第二。目前该股股价沿10日均线温和放量振荡上行，展开填权行情，后市该股有望大举反攻，值得重点关注。

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