外资投行中国再“圈地”

    证券时报记者吴清桦

    春节之后，外资投资银行拓展中国区业务的“圈地之战”帷幕再次拉开。美林、花旗等外资投行均加紧招兵买马，扩充在中国区的人才力量。

    去年暂居第四名的美林采用“先下手为强”的战略，招兵买马积极备战。据悉，近期美林证券将有两名专门负责中国区的投资银行家加盟，显示出该公司拓展中国市场的决心。其中一位投资银行家此前任职于瑞信中国区投资银行部，曾负责多家大型中资企业赴港上市，同时还协助中国最大的楼宇广告商分众传媒在美国成功上市。

    据投行界人士分析，与传统的美资大投行相比，美林过去在中国投行业务的表现并不突出，多项IPO的承销商资格均落第而归，最近为中国地产担任保荐人，首日更是以跌穿发行价收市。为及时赶上其他投行，美林大手笔招兵买马，以壮大其在中国区的投行业务。

    此外，今年1月8日，花旗集团亚太区企业与投资银行部门也对外宣布，原瑞银集团董事总经理张文东转投花旗中国投资银行团队。

    内地一家券商投行业务经理谈到，“近期在寻找项目的时候，经常会遇到外资投行。在2005年IPO暂停之时，不少优质公司都经过外资投行这一“红娘”介绍到香港甚至美国上市。目前，国内市场虽日益完善，不少企业仍愿意到香港上市，外资投行仍拥有较大的市场。”

    数据显示，2006年外资投行在中国区（包括香港）的保荐业务排名中，瑞银名列榜首，占据了13.4%的市场份额。高盛排名第二，占据12.7%的市场份额。中国银行、美林、中金均跻身前五名，所占据市场份额分别为12.3%、10.8%、9.6%。

    中国几大商业银行的香港上市对外资投行已有格局影响较大。据外电数据统计显示，美林去年在中国投资银行收入排名第四，主要由于其从出任中国工商银行上市保荐人中收获不菲，帮助其显著扩大了投行的市场份额。工商银行去年集资达219亿美元，至今仍为全球集资额最高的企业。

    摩根大通中国区主席李小加曾谈起对投行业务发展的思考。李小加认为，中国项目的总体规模还会继续增长，值得关注的是中型企业、私营企业或非传统的国企上市业务，这些领域的竞争会更加激烈。摩根大通在中国资本市场的理想也远非一个外资投行的角色，“要做真正进入中国本土市场的综合性金融服务平台，包括证券、商业银行等业务板块在内———这是我们未来更大的目标。”

    资料显示，中国资本市场这一新兴市场，尤其是锐意进取的改革吸引了诸多外资投行。早在B股时期，外资投行就流露出对中国市场的浓厚兴趣。但B股阶段历经的时间并不很长，对于外资大投行而言，更多地带有点过渡性质。随着H股、红筹股的出现，这些投资银行的中国战略重点也相应有所转移，更专注于大项目及财务顾问等服务。对大型企业来说，除了股票上市外，专业财务顾问、企业运营管理等也是亟需补课的方面，而高盛、摩根士丹利等的全方位投资银行经验和专业团队正是其所需要的。