《业绩预测》汇控去年盈利升幅受北美拨备蚕食,料只有轻微增长

《经济通记者林靖汶报道》汇控（０００５）下周一（五日）公布去年全年业绩，业绩结果举足轻重，成为汇控近数年以来最受市场关注的一份，除了影响环球投资者对集团前景看法，亦左右短期港股的表现。 由于集团早前己发出盈警，因受到美国按揭业务拖累，拨备较市场预期增加２０％达１０６亿美元，按年升３６％，因此分析员预测汇控去年盈利只有轻微增长（另见附表），升幅２％至５％。

京华山一证券香港研究部副主管尤浩然向《经济通》表示，去年汇控的业务增长其实不俗，单是上半年盈利已经增长逾１０％，不过，受到北美业务拨备增加，而蚕食了全年盈利，亦令到全年盈利的升幅收窄。 另外，由于北美业务的拨备增加，亦会影响到当地业务的盈利贡献，故预计北美占集团的业务比重将下跌；去年上半年，北美占汇控的业务比重约为三分之一。 不过，尤浩然表示，亚洲（包括香港）、欧洲及北美仍为汇控的主要盈利来源，新兴市场如中国，目前只占汇控整体盈利约数个百分点，仍不足以拉动整体的盈利表现。因为下半年环球息率走势平稳，预期汇控全年的息差表现将持平。 另外，大福证券（０６６５）高级分析员李健雄向《经济通》表示，新兴市场占汇控税前盈利只约２０％，仍未能带动集团整体盈利强劲上升，相信０６及０７年汇控的盈利只会录得单位数的增长。

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