《业绩预测》券商料恒生去年核心业务增长佳,盈利最多升8%

《经济通记者林靖汶报道》恒生银行（００１１）将于下周一（５日）公布去年全年业绩，受惠于净利息及非利息收入增长，净息差扩阔，虽然贷款回拨及物业重估盈余减少，但整体盈利表现仍向好，分析员料恒生盈利可望升１﹒４％至８％（另见附表）。

大福证券（０６６５）高级分析员李健雄向《经济通》表示，受到息差扩阔所带动，恒生去年的净利息收入可望上升１４％，而营运溢利则上升１２％，盈利升幅只有４％，主要因期内录得的物业重估盈余及投资收益将相对较２００５年减少所致。 不过，京华山一证券香港研究部副主管尤浩然向《经济通》指出，由于过去一年本港的同业拆息水平偏低，不利坐拥大笔资金的大银行息差表现，估计恒生下半年的差息与上半年比较只会持平，利息收入表现则会平稳。 若果恒生的非利息收入增长较预期佳，则可为业绩带来惊喜；因为过去一年本港投资市场气氛畅旺，若银行积极催谷这方面的业务，将可带动非利息收入增长。 此外，根据内地法规要求，恒生尚可再入股一间内地银行，故尤氏预期，若果内地银行估值回落至合理水平，不排除恒生会在内地再作收购。 另外，摩根大通则认为，恒生业绩欠惊喜，非利息收入增长，主要由经纪业务及财富管理业务收入所带动，但会被成本上升所抵销。 另外，摩通指，恒生去年下半年净息差改善，全年扩阔２１点子至２﹒４％，去年下半年亦无录得贷款回拨。 摩通又指，不排除恒生于内地再有收购行动，兴业银行为恒生于去年带来４﹒５亿元利润，按年升２５％，维持恒生「中性」投资评级，目标价为１１４元。

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