首席观点：和谐两会的背后暴风雨将至

　　正如春节前我在《山雨欲来风满楼》一文中所说的那样，出于营造“和谐”的必要，大盘跌到2541点后如期反弹，并且还真的出现了最乐观的情况，大盘再次创出了3000点新高，科技股和重组低价股炒作如火如荼，股民的做多情趣再次被激发。

“你买的股票涨了吗？”往往成了朋友见面后的第一声问候。然而，毕竟2841以来的平台上主流资金出货已久,我给大家的警告兑现。春节后大盘仅在第一个开市日象征性营造了一个开门红，黑色星期二就扑面而来。这一天，中国股市创造了十年来最大的跌幅，两市分别跌去270点和800点，近千只股票封住跌停，仅仅一天，中国股市财富蒸发掉12300多亿，那场面才真叫壮观而惨烈！更加没想到的是，这一跌竟然引发全球股市大幅震荡，全球股市都在周二这点纷纷暴跌。可笑，难道中国股市真的具有了这么大的魅力，还是偶然巧合而已？

　　也许有人会认为，这次暴跌不过又是一次力度较大的洗盘而已，洗盘结束后股指还将拾级向上，进一步向3000点甚至4000点拓展空间。可是我却没有这么乐观，甚至我还认为大盘正在构筑一个大型中期头部！自沪市上摸2841以来，股指已经在2700－3000点区间里来回振荡了37个交易日，累计成交量已经突破31000亿，这个量是什么概念呢？相当于把两市所有股票的流通盘都换手了一遍，换句话说大家的成本都上移到2650点以上了。随着股指退守2800一线，2900－3000点以上的压力之大可想而知，要想克服它并进一步上扬，难度之大不说绝望也近乎奢望。

　　截止到2月底，深沪两市平均市盈率达到42倍，估值风险已经开始显现。春节期间，管理层曾要求各证券经营机构要广泛开展对投资者的风险教育，现在又在开始提醒投资者要防范基金风险了，对比当前基金发行的火爆程度，稍有经验的老手都知道，这不过是最后的晚餐而已，暴风雨就要来了。

　　技术指标显示，沪市月线上，连续收出7根月阳线后疲态尽露，3月份开始，MACD指标红柱出现缩小的迹象；月BOLL(布林线)指标上轨已经连续12个月上行，指标极度开口的态势表明能量消耗将达极限；8月RSI罕见地在93以上钝化3个月后也有了开始下行的迹象；KDJ指标在90以上出现高位死叉并下行，K值为89，离跌出80以上极强势区尚需要些时间，换句话说，大盘还有高位振荡的余地。这从均线系统亦可得到印证，目前，5月均线上行到2650一带，不出现极端情况3月份之内难以有效跌穿。但不管怎么说，风险正在缓慢释放中，一旦K值跌出80，大盘将正式步入中期调整。

　　周线上方向不明，5、10周均线仍保持多头上扬，但角度已经开始趋缓；MACD已经是连续第5周红柱缩短，RSI更是连续顶背离后不断下行；KDJ也死叉并已跌出80。

　　日线上，自大盘跌破30日均线后，几天来虽有所反弹，但明显已露出量能不济的迹象，结合30日均线已经基本走平的事实，大盘中线向上的攻击力正在逐步消失。这完全符合我多次给大家培训的大盘正处于第三阶段，即盘头阶段，危险正在步步逼近！

　　另外，最有说服力的恐怕还要从成交量来分析。猪年第一个交易周，两市均呈现了震荡加剧,巨量收阴的格局，并且双双创出本轮行情天量。仿佛资金不知从哪儿冒出来似的，仅沪市来说，日成交1000亿简直就是洒洒水，如果说这种可怕的成交量还不足以引起我们的警惕的话，2月27日这天沪市1315亿跌270点的惨剧总该引起我们足够的重视了吧？别忘了大盘是处于横盘阶段，并非向上攻击阶段，我就不信这种放量横盘的结果最终能使大盘向上突破！另外，从大盘换手率指标更可以看出端倪。沪市1315亿成交量这天相当于大盘换手率达到7.31%！我们来查看一下历史上几个著名高点的换手率吧。1997-05-08出现6.8%换手；1999-06-25出现8.4%换手；2000-02-17出现7.5%换手，2002-06-24出现5.6%换手。从历史统计结果观察，每当大盘当天换手率达到6-8%时，说明市场处于极度亢奋状态，其后不断递减性缩量并形成阶段性顶部的概率极大！

　　综上所述，随着天量频出，垃圾股表现强劲，到处鸡犬升天，歌舞升平，显然市场已经疯狂，270点的大跳水只不过是风险释放的一次预演罢了。屠刀已经悄悄举起，恶狼正在步步逼近！然而，正因为量足够大，能量衰退尚需要时间，大盘短期内下行的空间还不大，加上两会召开，和谐依然是主基调，短期内2650点还具有较强支撑。多方还会利用这最后的机会进行反扑，甚至还会营造最后的疯狂。因此短线内大家还可以对低价强势股进行短炒，但一味做中长线不可取，一旦发现大盘有破位下行迹象，则应该毫不犹豫顺势而为。

　　最后提醒大家的是，当前媒体上大多数股评都认为即使大盘中期调整，空间最多也不过调到2500点而已。对此我劝你千万别信！假如中级调整发生，2500点怎么能止跌？想像一下吧，上有数万亿的套牢盘，又同时受到中短均线的发散压制，这种情况能止跌吗？我看不能。

　　江南证券鞠自华