安徽合力(600761):叉车销售收入涨幅或将超40%

　　安徽合力（600761）06年叉车销售强劲，销售收入涨幅很有可能将超过40%。同时公司06年出口业务收入增长速度可能大于国内业务收入的增长速度。公司超过70%的出口业务是面对美国和欧洲市场。预计去年公司出口收入同比增长70%；出口业务毛利率也高于国内业务。

　　安徽合力将继续保持其在中国的叉车行业的领先地位，并可以与全球领先水平进行有力竞争。同时，预计固定资产投资增长速度的减缓对公司的叉车销量造成的影响较小，因为公司生产的叉车被广泛用于制造、建筑、国防、能源、采矿、零售、纺织、交通以及仓储等多个行业的运作。合力还将开发生产新的重型机械包括大吨位叉车、集装箱搬运车和大吨位装载机。这些重型机械新产品在今后一到两年内不会给公司的销售和盈利带来实质性的贡献。目前，由于缺乏规模经济优势，大吨位装载机可能出现小额亏损。

　　中银国际分析师胡文洲预计，05-08年的每股收益将实现34%的年均符合增长率。预计06-08年全面摊薄后的每股收益为0.73、0.91、1.14元，基于08年25倍的市盈率，得出目标价格为28.51元人民币。维持优于大市的评级。