《胜算在握》顺隆集团姚亮威:荐吸中粮控股及粤海投资

顺隆集团姚亮威：荐吸中粮控股及粤海投资 中粮控股（０６０６）：为中粮国际（０５０６）分拆出来专注生产乙醇的企业，将于本周四（８日）开始作公开发售，是次集资将发行６﹒９８亿新股，股价介乎３﹒１０元至３﹒７２元，最多集资约２６亿元。

近日国际股市大幅回落投资界担心今年经济增长比预期疲弱，而中央政府亦希望把经济增长控制在８％水平，令一般的股价受压，因此较保守的投资者宜选择一些依赖中国内需的企业如零售、环保类行业，相对下跌的风险会较少。中粮控股以玉米提炼乙醇作燃料属环保能源，符合国策有利业务长远发展，集资所得用于大幅提高产能５倍，巩固龙头地位也加快盈利增长，而母公司积极收购同业有望注入资产，加速成长。以上限价计亦只是约２１倍预测市盈率估值合理，建议为本周新股的首?? 粤海投资（０２７０）：集团从事１）供水；２）电力；３）收费道路；４）物业投资及发展；５）酒店经及管理业务。０６年上半年每股盈利０﹒１３８元，比对０５年同期上升１４％。供水业务提供集团约６成盈利，若不计算其他业务的供献，单以水务盈利计算，现股价才２３倍市盈率低于国际同业，因此现价估值偏低。期待中央政府会批准逐步提高水费，对集团收入及盈利带来正面影响。集团亦有意分拆或出售酒店业务，可能带来非经常性盈利，改善财政之余亦可专注其他业务发展。股价由高位＄４﹒５６回落接近２０％，为跌市中较稳健的选择，＄３﹒８０水平可续步买入，中线以高位价作目标。（建议时股价：＄３﹒８０）《顺隆集团 姚亮威﹐国际注册投资分析师》 ※ 笔者无持有上述股份任何权益 一中证券：建议吸纳利福国际及中国稀土 利福国际（１２１２）：集团近日公布０６年纯利升３７％，受惠内地经济增长强劲，以及消费市场畅旺，毛利率由５３﹒１％改善到５４﹒２％，成功控制成本效益，旗下上海久光百货急升４８﹒５％，并继续积极扩展内地业务；加上苏州及沈阳项目于０８年落成，将对集团未来营业额有很大支持，可看高一线。技术上：建议在＄２２﹒５０吸纳，上望２７元，破＄２１﹒５０则止蚀。（周一建议时股价：＄２４﹒００） 中国稀土（０７６９）：随着市场复苏及需求推动，部分稀土元素价格升逾６０％，使增加毛利率，预期资本开支较去年升５０％，高纯镁砂项目于年底推出首产能为５万吨，加上内地鼓励使用悭电胆，澳洲也逐步淘汰传统灯泡，刺激对萤光粉需求，计划２年内扩大产量１倍，消息对股价有正面支持，可待底位吸纳。技术上：建议在＄１﹒６５吸纳，上望＄２﹒１０，破＄１﹒５６则止蚀。（周一建议时股价：＄１﹒６８）

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