贵州茅台（600519）信息点评：拥有是一种幸福

　　投资要点:2007年3月1日，贵州茅台（600519）重大事项公告：贵州茅台酒股份有限公司决定自2007年3月1日起适当上调除陈年茅台酒外的普通茅台酒出厂价格，平均上调幅度约为12%，预计此次价格调整对公司2007年主营业务收入的影响约为10%。

　　茅台正在根据国家相关政策和规定制定对管理层和核心技术团队的股权激励办法。在股权改制时承诺自2006年度起的未来三年内每年的现金分红比例不低于当年实现可供分配利润30％。

　　按照茅台不再提价、政策不再变化的保守测算，2006年～2008年茅台的每股收益为1.51元、1.89元、2.61元。对于贵州茅台这种具有极强自主定价权的龙头企业，每年的提价不仅可以提升主营收入，还可以应对人工成本和产品成本的提升，这样一个优质的企业，我们认为长期拥有是最佳的投资策略，不要太在意股价一时的高低。

　　风险提示：市场假冒侵权存在，茅台采取三种措施应对。短期估值空间有限。

　　作者：2007-03-02 黄巍