哈空调 转机悄然出现

    哈空调(600202)作为行业龙头企业,依靠不断提高的竞争实力和国家政策的有利引导,具备持续成长条件。平安证券何本虎预测,公司07年每股收益可达0.62元,08年每股收益为0.78元。

以07年业绩为基准,按照25倍的市盈率进行计算,对应的合理股价为15.5元；以08年业绩为基准,按照20倍的市盈率计算,对应股价为15.60。首次给予“强烈推荐”投资评级。

    哈空调是国内目前唯一能够自行设计、生产国际上广泛应用的直冷式、间冷式空冷器的专业化企业,与德国GEA和美国SPX基本处于同一技术水平。何本虎认为,哈空调设计制造石油化工用空冷器已有40多年的历史,市场占有率达50%,竞争优势十分明显。

    “十一五”期间,国家鼓励发展坑口电厂,而坑口电厂又主要集中在缺水的西部和华北地区。何本虎认为,电站空冷器的节水功能极为显著,经济优势明显,同时国家要求在干旱地区新建和扩建电厂,原则上应建设大型空冷机组,预计未来50%的新增机组将采用空冷。空冷比例的提高使得市场需求快速增长,未来3年对应的年均市场规模将超过50亿。而依靠不断提高的技术实力,哈空调的市场占有率将继续提升,有望达到30%-40%。