朱玉辰：“上海价格”是金融中心建成标志

　　发展金融期货具四大意义 须占领金融制高点

　　□本报两会 报道组

　　全国人大代表、中国金融期货交易所总经理朱玉辰提出，上海应建成全国乃至全球重要的金融资源定价中心之一，包括上海黄金价格、上海外汇价格、上海期货价格等一系列“上海价格”的形成，将成为上海金融中心建成的主要标志。

　　朱玉辰建议在金融中心的建设中，应特别注重对占领金融制高点问题的研究，使上海成为全国乃至全球重要的金融资源定价中心之一。

　　在朱玉辰看来，所谓的“金融制高点”，可以对应于金融衍生品之上。他说，目前能够影响中国经济全局的战略资源只有三种：粮食、能源和金融。其中，金融问题往往来势凶猛，传导更快，破坏性也更大。如何在新的形势下做好金融安全工作，是极具挑战性的任务。具体说来，就是加强金融创新，完善市场机制，丰富金融产品工具，使得整个金融系统的弹性、韧性增加，用市场的方式化解金融风险。要“在市场运行中释放金融风险，在动态调节中维持金融平衡，在市场开放环境中确保金融安全”。

　　国际上近20年来的金融创新均转向金融衍生品领域。金融衍生品逐渐成为金融资产的定价中心和避险中心。“谁掌握了金融衍生品，谁就占领了金融的制高点，掌握了主导权和话语权。”从目前我国情况看，发展金融期货，具有四方面的重大意义：

　　一是，世界上目前GDP 前20名的国家，只有中国没有发展金融期货。这样，金融资产定价处在被别人牵着鼻子走的低端阶段。金融期货的特点是国际化比较强，本土市场不做，境外市场就做。举例来说，人民币对美元的汇率 期货，目前芝加哥已开始操作，香港市场正在研究；股票指数期货，已经在新加坡开始操作。所以，“这些重要资源，我们不控制，不把本土市场发展好，就会把机会拱手让于境外市场。这方面，确实存在着倒逼机制。”

　　二是，发展金融期货，有利于整个经济增加弹性。金融期货有一个很大的特点，就是能够把现实经济生活中的风险剥离出来，变成可交易的产品，这样，风险就具备了出口，能够在日常运行中释放风险，防止风险积累引致系统风险。

　　三是，发展金融期货，可以为企业提供有效的避险工具。股改之后，内地市场解决了重大制度性问题，下一步面临着如何创新的问题。如果有衍生品的发展，就能够丰富市场层次，完善市场机制，使得企业可以全天候经营。形象地说，市场这辆车，就不仅有了前进档、加速档，也将有刹车档。朱玉辰说，目前股票市场形势较好，市场各方都可以靠天吃饭，但是市场必然存在波动，如果有丰富的产品和机制，企业经营的回旋余地就比较大，对企业长期稳定发展会带来很多好处。如果微观的企业都有避险的手段，整个市场就会更加安全。

　　四是，目前流动性过剩在全球范围内广泛存在，在我国的表现更加突出。游资一时投向房地产，一时投入股市，往往搅得天翻地覆，主要原因就在于市场的投资领域还比较狭窄。如果能够通过发展金融期货，提供更多的投资渠道，就会对流动性过剩起到抑制作用。