经济学家预计欧元难有大作为

　　欧洲央行在本周四货币政策会议结束后如市场预期升息25个基点。这是欧洲央行在2005年以来连续第七次提高利率。由于外汇市场对于此次升息早已达成共识，所以升息本身对外汇市场影响不大，市场把焦点转移到了今后欧元利率走向上。

　　从过去一段时间欧元区通胀数据看，消费者物价指数 从2006年11月起已经连续三个月稳定在1.9％，十分接近央行控制通胀的上限2.0％；生产者物价指数从去年8月开始则有逐步下滑的趋势，最新公布的1月数据更是下滑到2.9％的近年低位水平。

　　从欧元区整体经济表现看，GDP增长幅度从2005年第四季度起呈现明显的稳步上升势头，去年第四季度更是达到了3.3％的近年高水平。因此，欧央行对于通胀的潜在风险一直格外关注，欧洲央行行长特里谢和其他官员一再表示目前利率仍处于历史低位水平，暗示央行目前仍有持续升息的空间。

　　目前多数经济学家预期此次升息后，欧洲央行还将在6月再次升息，但对于下半年利率走势却意见分歧，多数机构或经济学家认为欧央行将维持利率不变，但也有部分机构认为欧央行仍有继续升息空间。比如高盛公司认为今年秋季欧洲央行将把利率进一步提升到4.25％。虽然对于在年底利率能否进一步升到4.5％不能肯定，但高盛表示可以确认的是年底前欧央行绝对不会开始减息。

　　由于受到利率前景的支撑，在近期的套息交易平仓盘大量涌现下，欧元回调幅度显然小于英镑。欧元/美元走势短期整体波动相对比较稳定，技术走势特征非常明显。

　　本周一在美元大幅反弹背景下，欧元/美元最低见1.3071，这里正好是30日、60日均线重合点。从浪型结构分析，本周一这次下试1.3070，可以视作是在完成从1.2876开始的上升行情的第四小浪调整。如果这种分析成立，那么由此测算，接下来的第五小浪目标正好是2月27日高点1.3260。

　　当然短期来看，分时图短期压力在1.3185，汇价需突破该位才能向1.3260进发。如果汇价在1.3260完成第五小浪，汇价仍会再次进入调整，因为1.2876开始的这轮上升（假设到1.3260），只是共同完成了从1月12日低点1.2865开始的上升行情的第三浪上升，之后仍会有四浪调整。而回调的下限应该仍然在1.3050附近。这样从形态上来看，汇价将继续在1.3050－1.3260之间震荡整理，之后再寻求突破。因此近期欧元兑美元暂时只宜短线操作。

　　今日外汇市场的焦点集中在美国公布的2月就业 数据上，预期失业率 将维持4.6％不变，但非农就业人数可能存在很大变数。目前金融机构对于该数据的预期已经从最初的10万人调整到5.7万－9.3万之间。如果数据落在这个区间也对美元不利。但我们应该注意的是，近期美国非农数据实际公布数值和预期出入一直较大，目前市场已经在消化不好的预期。从该数据近几年的统计来看，2005、2006两年该数据都在20万之上，如果届时公布数据高于15万，应该对美元构成支撑，也可能被市场当作欧元在1.3260再次遇阻的借口。

　　【截稿消息】

　　昨日，欧洲央行行长特里谢在加息后的新闻发布会上表示，货币政策依然具有适应性，利率处于温和水平，将密切关注物价风险，能源价格下降导致2007初消费者物价指数下降。特里谢表示，欧洲央行将确保物价稳定，预计经济将继续强劲增长，内需和出口巩固当前扩张势头。

　　特里谢表示，预计欧元区2007年通胀为2.1%-2.9%（原为1.5%-2.5%），2007年GDP增长率为2.1%-2.9%（原为1.7%-2.7%）；预计2008年欧元区通胀为1.9%-2.9%（原为1.3%-2.5%），2008年GDP增长1.9%-2.9%（原为1.8%-2.8%）。

　　同日，英国央行货币政策委员会(MPC)宣布，维持5.25%的利率不变，与预期一致。尽管英国央行自去年8月份以来三次升息，但哈利法克斯银行(Halifax)公布的数据显示，英国2月房价月率依然上升1.8%。与此同时，得益于全球经济发展强劲，英国制造业扩张加速。此外，尽管家庭负债超出1万亿英镑，英国消费者支出依然迟迟不降温。

　　《国际金融报》 ( 2007-03-09 第04版 )