三元一剑

长电认购（580007）：期货权证 笑傲江湖

本周大盘强势从底部崛起，重新攻击三千的趋势木已成舟，将大盘从2600点箱底托出的最大力量是权重板块，金融股、钢铁股、电力股都是多头部队的中流砥柱，周五大盘1点50左右的喷薄飙升就是工商银行和中国银行等权重股的联袂表演，我们认为在股指期货即将诞生的前夜，权重股的行情有望卷土重来，积极锁定好大蓝筹的认购权证将获得超额的收益，在实战出击上，我们建议投资者逢低关注期货权证——长电认购（580007）。

点津之一：股指期货渐行渐近，大蓝筹权证越飞越高，强大的杠杆效应折射认购权证的暴利良机。

3月7日中国金融期货交易所总经理朱玉辰表示，加快发展金融衍生产品已相当急迫，目前，中金所正在加快推进股指期货的各项准备工作，股指期货推出的条件在逐步成熟。一石激起千层浪，股指期货的题材再度被市场重视起来，以小搏大的太极招式有了风生水起的回炉契机，去年发动过轰轰烈烈金融行情的银行股的股性被有效激活，在调整二个多月、幅度高达20%以上的金融银行股的重估行情以稳步上行的趋势得到演绎，其中权重最大的工商银行本周上涨了5%以上，在周K线上出现两阳包一阴的底部形态，可见银行龙头股的觉醒昭示大蓝筹的股指期货行情有望再续前弦，钢铁、电力等权重板块都有群体走强的迹象，在板块轮动中，龙头品种的稀缺价值被最大程度的凸显出现，尤其是宝钢股份、长江电力等一线龙头明显有跨出底部，新资金建仓的步伐明显加大，在股指期货预期和权证倍数杠杆的双重作用下，大蓝筹的认购权证有了龙飞凤舞的完美平台，其中以邯钢认购为主的钢铁权证再创新高，以中化认购为首的参股金融权证也持续飙升，在强大的投机效用下，大蓝筹的认购权证不仅短线的爆发力十分惊人，而且还具有中长线持有的投资价值，是攻守兼备的最好品种。

点津之二：电力板块借助实质性利好崛起，丰富的投资题材成为长江电力爆发的绝佳契机。

从电力板块来剖析，暖春的季节有助于板块的整体爆发和价值中枢的迅速上移。煤电可能再次联动、以及国网资产出售渐趋明朗、行业整合大戏开演的局面使得电力行业具备超配价值。预计国网公司920资产节后确定，647资产则可能仅圈定在五大之内分割，特别是647资产的处置方式对电力行业构成实质性利好。随着缺电环境的消失和行业竞争的加剧，各电力集团正从专注新建电厂中转移部分精力出来，产业资本对于行业整合的力度开始加大，资产注入、整体上市等将成为电力行业今后一段时期的投资主线。对于电力行业投资应该关注上市公司在行业整合过程中对长期资源获得后的价值提升。而像长江电力、国电电力等一线蓝筹的投资价值将被新多机构充分挖掘，震荡上涨的斜率有望呈现出加速的迹象，对所衍生的认购权证而言，是确立中线上升趋势后凸显的最好买点，值得价值型投资者给予高度重视。

从长江电力的投资价值来剖析，该股战略蓝筹的地位是毋庸质疑的，水电龙头地位和长期投资价值重获市场认可，作为现金流极为充裕的大型水电公司，日益成熟的财务投资能力将持续为公司创造价值。最值得关注的是近期市场热炒交通银行的海归，参股交通银行的股票风起云涌，得到资金的疯狂追捧，其中中化国际的爆发力度最为强劲，本周的累计涨幅达到了22%，预示该题材在红筹股正式海归之前仍会反复走强、不断爆发，因此对该题材的深度挖掘是新多资金入场的首要狙击目的。长江电力持有20亿股建设银行的炙热题材将被热钱疯狂挖掘，后市有望快速突破前高，不排除有厚积薄发的超强走势，中短线都会有上佳的表现。

点津之三：长电认购权证代替正股的时代宣告来临，有望举起大蓝筹认购权证新多旗帜。

长电认购权证具有以下三大看点。首先，长江电力是两市的电力龙头，占沪深300权重2%，具有股指期货、整体上市、参股建设银行的股权增值等热点题材，投资价值处于被市场低估的状态中，上涨的空间非常大，为权证的上涨埋下伏笔。

其次，长江认购是典型的大蓝筹权证，融资融券对大型蓝筹股的倾斜和股指期货即将推出，对于长江电力是实质性的利好，将会再度成为众多大机构追捧建仓的对象，这对于长电权证来说意味着后市会有较大的上涨空间。

最后，长电认购是稀缺的配股型权证，行权是上市公司的大股东的迫切愿望。因此，长江电力有着较强的提升公司经营业绩的愿望，以便正股的股票价格与其行权价格有着充分的溢价空间，长电权证具备长期走牛的内在基?Ｓ捎诔さ缛瞎喝ㄖぞ哂幸缂勐实汀⒂行Ц芨烁叩奶氐悖�具有更高的投资价值。在操作上，我们建议看好电力行业的投资者可以通过买入长电认购权证来代替长电正股，发挥权证投资的杠杆特性以获得更高的投资收益�?

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