天信投资：07年的牛股非它莫属

众所周知，06年最大的牛股板块是有色金属，个股普遍上涨3-5倍，部份个股如驰宏锌锗（600497）的涨幅甚至超过10倍。

有色金属个股暴涨的主要原因是金属价格的上涨，价格的暴涨带来利润的暴涨，其股价也跟随着暴涨。

近期一些产品的价格再次出现上涨，目前已创出历史高新。由于被发现有新的用途，而新增产能很少，预计2007年至2009年行业景气度仍将继续攀升，可以预计，该股将成为07年的牛股板块，与06年的有色金属极为相似。

产品价格的暴涨将带动业绩暴涨，根据最新预计，公司06、07年的每股收益分别为0.15元、0.80元，如果按最新价格测算，最高业绩可达1.45元.。

公司目前股价只有9元多，07年动态市盈率只有10倍，市场平均市盈率38倍，价值严重低估。预计该股07年股价有望上涨至20元以上，近期多家机构发布调研报告，给予“强力买入”的投资评级。

价值严重低估，而且机构正在建仓，嘉实基金建仓2000多万股，上投摩根建仓800多万股，社保基金建仓700多万股。

公司产品价格持续上涨

随着人均纤维消费量的稳步上升，我国粘胶纤维的需求必将进入爆发增长期。公司会从粘胶纤维价格上涨中获益。

2006年11月，中国粘胶行业最大的9家企业高层会聚北京，决定从11月1日起上调粘胶长丝价格500-1000元/吨，国内一档120D有光长丝价格达到33500元/吨的历史高点。

2006年12月2日，再次上调无光粘胶长丝价格500元/吨，国内一档无光长丝价格达到34000元/吨的历史高点。

2007年2月再次上调1000元/吨。

2007年3月9日，行业再次在浙江临平召开会议，决定3月15日之前再次上调500-1000元/吨，4月中旬再次提价500元/吨。

07年粘纤价格持续看涨

粘胶长丝频频调价的背后，是供求矛盾的逐步加剧。 1995年我国人均纤维消费量为4.5公斤左右，2002年增至6.6公斤，2005年则进一步上升到了7.7公斤。

2005年，全国粘胶长丝产量为19.14万吨，粘胶短纤98.86万吨，06年该行业几乎没有新装置投产， 2006年我国粘胶长丝和粘胶短纤的产量分别为21.89万吨和112.53万吨，预计，2007年全国粘胶长丝产量为25.39万吨，粘胶短纤产量为128.53万吨，07年全部粘胶纤维产量最多也就是153.9万吨。

预计06年全年粘胶纤维需求最少会有150万吨，远超过06年产量134.42万吨。按目前30%的年需求增长，07年我国粘胶纤维需求会达到195万吨，而07年全部粘胶纤维产量最多也就是153.9万吨，产能增长远不能满足需求增长，07年粘胶纤维价格还会上升。

我们预测，到09年以后再有新增产能才能抑制粘胶纤维产品价格上涨，不过到时即使是大幅回落后的粘胶纤维价格也会比目前价格高得多。欲知该股详情，可进入天信博客快速准确轻松获知。

06年业绩增长750%--950%

公司主营粘胶长丝和粘胶短纤维的生产和销售。粘胶长丝占主营收入的66%，粘胶短纤维占主营收入的28%。

公司预告，由于06年以来，粘胶纤维市场已走出低谷，市场回暖，产品价格持续上涨，公司经营业绩较去年同期有大幅度提高。预计公司2006年净利润较上年同期大幅上升750-950%之间(原预计同向大幅上升500%以上)。上年同期净利润816万元。

07年每股收益有望达到0.80元以上

按长丝31200元/吨、短纤14600元/吨价格计算， 2007年每股收益可达0.80元；若按该价格下调17%计算,也可达0.40元。目前国内长丝已经上涨到32500元/吨，短纤上涨到15500元/吨，若按此价格计算，公司2007年每股收益可达1.05元。如果按行业协会预测的明年粘胶纤维产品价格（长丝35000元/吨，短纤17500元/吨）计算，乐观估计公司2007年每股收益可达1.45元。

目前股价严重低估

按公司产品目前的价格计算，07年每股收益可达0.80元左右，最乐观估计可达1.45元，而目前公司的股价只有9元多，价格严重低估，短期目标12－15元，投资评级为“强烈推荐”。

机构正在大量增仓

良好的基本面和业绩大幅增长的预期，自然也吸引也大机构的介入，目前机构正在大举建仓，根据最新的资料显示，嘉实基金已建仓2000多万股，上投摩根建仓800多万股，社保基金建仓700多万股，预计后市仍会有新机构介入，有望重演06年的有色金属爆涨的故事，目前基本面已相当明朗，短线和中线都是大举介入的好时机。欲知该股详情，可进入天信博客快速准确轻松获知。

作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。