《外资精点》高盛:汇丰融资构汇控(5)坏帐隐忧,维持「沽售」

《经济通专讯》高盛证券表示，虽然汇控（０００５）近日的股价逐步回升，逐渐贴近该行的目标价１３９元水平，基于汇丰融资的坏帐题有机会困扰汇控业务一段长时间，故仍维持予其「沽售」投资评级。 高盛的研究报告指出，占汇控去年收入２４％及拨备前营运溢利２８％的汇丰融资，其潜在的坏帐问题对汇控的影响并非一朝一夕可摆脱，相信汇控的信贷成本，甚至收入都会继续受汇丰融资的负面影响。

此外，高盛亦认为，汇控近年在亚洲区（中国除外），例如南韩及台湾，错过了很多并购机会；故即使汇控去年业绩中亦显示不少利好因素，例如撇除北美的税前盈利升约１６％，及亚洲区（香港除外）的税前盈利升３７％，但该行仍维持予其「沽售」的投资评级。（ｊｌ） ＊编者按：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之 申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定 ，如因相关建议招致损失，概与《经济通》、编者及作者无涉。

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