方正证券：第三次煤电联动5月前后可能启动

　　上涨有望延续

　　近期国内股市与国际市场联系日益紧密，美股14日晚间的反弹走势，给全球市场带来显著影响，从欧洲到香港市场，均出现了不同程度的反弹走势，其中香港市场中资银行股的全线反弹，成为周四国内A股市场强劲上涨的重要因素。

两会即将结束，一些重量级人物都对金融市场发表了积极的看法，也是近期市场持股心态稳定的一个重要原因，例如中国证监会前主席周正庆14日指出：“当前我国资本市场出现重大转折，从持续低迷转向持续、稳定、健康发展，要珍惜这一来之不易的局面，不存在严重泡沫！”。目前重组并购、资产注入和定向增发已经成为市场的主流热点，资产注入有望成为驱动市场上涨的新引擎，重组并购也将为公司整合提升业绩提供新动力。优质国有资产在境外发行前，将尽可能通过定向增发等方式注入A股上市公司，这一大方向的确立，已经成为今年市场的一个重要利好因素，例如春节前中船集团通过定向增发注入其旗下上市公司沪东重机的三块优质资产，原本系中船集团拟发H股的资产。今日人大将正式对物权法与企业所得税法进行表决，不出意外将顺利获得通过，这将对金融与地产构成直接利好。周四市场以浦发为代表的银行板块、以万科为代表的地产板块已经开始提前预热，在二三线热点继续保持的同时，一线蓝筹股的初步活跃，显示主流机构对于市场的态度开始出现微妙的变化。昨日晚间美股市场继续小幅反弹，欧洲市场也全线上扬，在昨日市场开始整体活跃的基础上，预计今日股指将对3000点关口发起冲击，中期市场可继续高一线，一线蓝筹股中的金融、地产等，相对于目前的二、三线低价股，在风险与收益比更加具有吸引，值得重点关注。而前期一些涨幅巨大板块，例如商业、食品饮料、医药股，目前整体依然存在高估的风险，建议回避。

　　第三次煤电联动在5月份前后启动的可能性很大

　　昨日，记者获悉，由于去年电煤价格普遍上涨8%-10%以上，目前国家发改委正组织电力和煤炭企业进行测算，第三次煤电联动在5月份前后启动的可能性很大。在昨日申银万国研究所举办的电力行业上市公司见面会上，记者了解到，07年电力企业合同煤价格上涨幅度约8%，市场煤全年均价同比上升幅度应该在5%-8%左右。根据2004年国家发改委有关煤电联动措施，煤价如果在一定时间内涨幅超过5%，将进行煤电联动。目前全国以省为单位对各区域的煤价涨幅进行核实，据以往经验大概需要3个月左右。目前煤炭月度供应量始终保持在8%-9%的区间，供需的不匹配导致短期煤价出现快速上涨。

　　发改委今年推八项措施节能减排

　　国家发改委副主任解振华近日表示，发改委今年将采取包括加大结构调整力度、完善配套政策、强化污染防治等八项措施，进一步推动节能减排工作。一是加大结构调整力度，继续严把土地、信贷两个闸门和市场准入门槛，严格执行项目开工建设必须满足的土地、环保、节能等六项必要条件，把好新上项目准入关。力争关停小火电机组1000万千瓦，淘汰落后炼铁产能3000万吨、落后炼钢产能3500万吨；进一步加大淘汰水泥、电解铝、铁合金、焦炭、电石等行业落后产能的力度。二是推动技术进步，组织实施一批节能降耗和污染减排行业共性、关键技术开发和产业化示范项目。三是加强节能降耗管理，督促各地制定阶段性节能目标，出台《节能目标责任和评价考核实施方案》，建立节能目标责任和评价考核制度。四是推进循环经济发展，组织编制重点行业循环经济推进计划。五是强化污染防治，增加安排国债资金和中央预算内资金支持城镇生活污水、垃圾处理及危险废物处理设施建设。六是健全法规和标准。七是完善配套政策，扩大实施高耗能、高污染行业差别电价和水价政策。推进城镇供热价格改革，实行按用热量计量收费。八是强化节能宣传。实施节能宣传教育基地试点。