杭州新希望:流动性消化利空 短期无忧虑

　　加息兑现之后市场不跌反涨，充分的说明市场依然处于流动性过剩时候，市场在段时间内爆发的作多热情有望继续延续，短期市场不存在太大的隐忧，不过加息对市场具有中期的影响，我们初步琢磨了一下未来市场的几个特点：

　　第一：加息之一目的可能是管理层在为期指日后顺利推出创造市场环境的介入点．个人觉得相比于美国１３倍市盈率，香港１８倍市盈率以及欧洲更加稳健的市盈率而言，大陆Ａ股如今无半点投资价值，２０００点以上行情完全属于赌博市场．此次３０００点决不允许再次实质性突破，不然Ａ股一年内再无任何时机推出期指，期指不推，股市依旧是个堵场．目前点位Ａ＋Ｈ权重股内地比香港高出万亿市值，依然不能推期指，Ａ股中期调整格局确立．

　　第二：美国等主要贸易国承认中国是＂市场经济国地位＂之前，Ａ股市场政策市非但不能改，而且还将继续以＂国家队＂形式加以密切调控，此一说，是０８年奥运会之前牛市格局不改的基础．

　　第三：在中国被主要贸易国承认＂市场经济国地位＂之前，证监会的主要任务依然不是监管而是创造条件继续国有企业深化股份制改革，确保央企上市环境良好是其主要责任．在证监会监管缺位依然存在的情况下，中国股市因为是国际上唯一具备＂一夜暴富＂可能的市场，而不断创出新高．

　　第四：加息之后，中国必然密切监视人民币汇率情况，０７年若达到累计升值１０％的警戒线，国际贸易环境与中美政治摩擦必然加剧．加息之后，企业在看清货币政策走向之后还将趁低举债，短期内贷款还将提升，这将促使再度加息，此后惯性会稍减，而此间美国由于经济衰退迹象进一步清晰，将进入减息阶段，利差减小，短期内将使得热钱狙击人民币汇率再成小高潮．

　　第五：下一阶段市场机会将显得极其不平等，由于信息弱势，中小投资者小一阶段获利将更加难，后市大热点将是央企整体上市，有背景者有望大发其财．

　　选股思路：央行加息预期兑现之后，主力一改日前谨慎特征发动了一轮赚钱效应十分明显的反攻行情，市场一扫300点下徘徊的多日低迷，作多热情继续被激发，建议投资者短期内加强操作力度，机会方面可关注主力深度介入今日反弹落后的补涨股：

　　（000975）S科学城。

　　该股重组之后成为了资金瞩目的银泰系新秀，作为资本市场一大超强主力，银泰系从介入银泰股份、举牌百大集团、鄂武商都给投资者制造了巨大的投资机会，该股在人民币持续升值，奥运、北京、地产大热背景下持续走强，正成为市场一大牛股，运作风格上主力快速介入拉高抢筹，由于介入程度相当深预计将进行长期运作，预计短期调整后有望再度创新高。

　　（杭州新希望）

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