宝新能源(000690)：业绩翻二番 基金重仓持股

机构：安徽新兴
在一根大阳上攻后，深沪大盘并未能形成持续上攻走势，股指全天反复振荡整理，收出小阳线，仍以构筑上攻形态为特点，沪指3050点高点区域仍制约着短期大盘向上，大盘短期整固后面临着突破方向的选择。

从短期市场的运行上看，大盘短期形成的强势特点仍相当明显，指标股的整理并未改变股指的上攻态势，而个股普涨反映出市场多头人气正浓，股指整理时的缩量特点，又充分反映市场筹码锁定较好，看多氛围主宰市场运行。技术上，短期股指在收大阳突破收敛整理的三角形后，短期面临着加速上攻，周二股指反复整理后收小阳，具有强势整固特点，并有助于短期股指向上展开加速上攻行情。而股指收小阳向上后，短期股指运行的技术指标开始呈现不断趋强态势，KDJ值、RSI值等快速上翘，对股价上行构成支撑。价格走势线上，股指收盘为历史第二高点，形成上攻态势，显示市场短期做多格局正在延续。然而，由于目前股指仍未能有效突破3050点，形成持续加速的上攻行情，又使短期大盘仍存在反复的可能性，未创新高便意味着大盘仍有在3050点形成头部的可能性，三角形整理形态也存在着转化为横向箱体的机会。因此，我们认为，短期深沪大盘仍面临方向的选择，但周三股指向上突破加速的可能性相对较大，股指将会在加速上攻中重新集聚做空动能，而调整充分的绩优蓝筹股短线机会较多。

操作上，目前投资者可以考虑选股做短线，目前选股可注意几点：一是个股业绩成长性好，股价定位低估；二是短线回档充分，上升通道构筑完好；三是形成短线温和放量的上攻形态，酝酿短线加速上攻。在此，我们对宝新能源(000690)这样一只绩优蓝筹股的短线投资机会作分析。

宝新能源(000690)为一只新能源类蓝筹股，目前流通股本为2.965亿股，2006年年报每股收益为0.363元，净利润同比增长218.87%，高成长性特点突出。基本面上看，该股还具有以下几大投资亮点值得我们重点关注：

一、新能源电力优势突出，梅县荷树园电厂巩固霸主地位。公司主营业务为洁净煤燃烧技术发电和可再生能源发电，新能源电力生产、销售、开发(凭资质证书经营)，新能源电力生产技术咨询、服务；房屋建筑、公路、桥梁、市政等基础设施工程的设计、承揽与施工(凭资质证书经营)，房地产开发经营，投资高新技术产业等，公司新能源电力涉及的资源综合利用及循环流化床锅炉洁净煤燃烧技术，是国家重点鼓励和优先发展的行业及技术，具有广阔的发展前景。公司在新能源电力子行业拥有的国家政策优势、行业先发优势、市场优势、经营权价值优势、洁净煤燃烧技术优势、管理团队及激励优势，使公司核心竞争力和可持续发展能力大大增强，新能源电力业务在经济效益、社会效益、生态环保效益方面具备较强的市场竞争力和强大的发展后劲。公司在成功实施战略转型、确立新能源电力核心主业的地位后，公司根据国家产业政策和公司面临的产业、市场环境及自身特点，制订了差异化竞争的发展战略：在国家建设资源节约型、环境友好型社会、大力发展循环经济的政策指引下，充分利用国家鼓励发展资源综合利用及可再生能源的产业政策，致力于洁净煤燃烧技术发电和可再生能源发电，做大做强新能源电力产业，实现公司新能源电力产业的专业化、规模化、国际化、品牌化，不断提升公司核心竞争力，使公司发展成为同时拥有火电、风电、水电及其他清洁能源的大型集团化新能源电力上市公司，为中国社会经济可持续发展提供高效清洁能源。同时，以“中国的潜能，我们的激情”为使命，明确提出了“做中国新能源的开拓者，做大做强新能源电力产业，为中国社会经济可持续发展提供高效清洁能源”的公司愿景。经国家发展和改革委员会核准，公司梅县荷树园电厂二期工程2300MW循环流化床资源综合利用发电机组于2006年11月15日全面动工，工程计划总投资29.16亿元。目前工程建设进展顺利，2台机组预计分别于2008年4月、8月投产发电。二期工程建成投产将使公司新能源电力产能比目前增加两倍以上，公司经营业绩将再次呈现跨越式增长，并将进一步强化公司在中国新能源电力领域的优势地位。

二、各项业务进展顺利，业绩持续快速增长。在过去的2006年，公司董事会与管理层审时度势，科学决策，通过制定和明晰公司发展战略、变更公司名称及证券简称、投资建设梅县荷树园电厂二期工程2 300MW循环流化床资源综合利用发电机组、非公开发行人民币普通股及实施公司首期股票期权激励计划，将公司产业投资与资本运营、法人治理结构完善与长远发展紧密结合，开创了发展战略更加明晰、核心主业更加突出、治理结构更加完善、运作机制焕发活力、资产规模快速壮大、盈利水平再上台阶的良好局面，奠定了公司健康、稳步、高速发展的坚实基?９�司梅县荷树园电厂一期工程资源综合利用技术改造项�? 135MW煤矸石劣质煤发电机组，实现全年安全稳定运营，新能源电力业务为公司贡献了良好的经营成果，并将继续成为公司2007年度重要的利润来源。房地产开发：经过多年的开发经营，公司的房地产业务已在梅州地区树立了良好的品牌形象。报告期内，公司房地产业务共实现营业收入78,934,740.80元，营业毛利26,257,145.19元。建筑施工：公司拥有雄厚的技术力量和先进的施工设备，具有国家房屋建筑工程施工总承包、公路路面工程专业承包一级资质，市政公用工程施工总承包、公路路基、装饰、玻璃幕墙、消防、园林古建筑工程专业承包二级资质，及公路工程施工总承包、预拌商品混凝土三级资质，是梅州建筑企业获得资质等级最高及种类最多的龙头企业，在梅州当地有较强的市场竞争力。报告期内，公司在建工程有揭阳市临江北路市政改造工程，广东梅州烟叶复烤有限公司仓库工程、梅县叶剑英纪念园主入口大门及广?⑴品坏染肮刍肪彻こ痰取?006年年报显示，在报告期内，公司实现主营业务收入1,004,604,551.57元、主营业务利润387,570,245.93元、净利润268,877,396.08元，分别比去年同期增长71.21%、119.66%、218.87%。其中新能源电力实现主营业务收入894,533,455.64元、主营业务利润360,188,702.08元、净利润274,090,957.56元，分别占公司同期主营业务收入、主营业务利润、净利润的89.04%、92.94%、101.94%。

三、基金大举建仓，有分析师给予“增持”评级。公司期望做中国新能源的开拓者，做大做强新能源电力产业，为中国社会经济可持续发展提供高效清洁能源，到2015年，实现装机规模320万千瓦，使公司发展成为同时拥有火电、风电、水电及其他清洁能源的大型集团化新能源电力上市公司。公司从区域型房地产开发商成功转型为电力企业，所采用的循环流化床煤矸石发电方式，符合国家正在大力提倡的节能环保的政策导向，并由此获得高上网电价和优先上网、增值税即征即退、减免所得税等重大经营性优惠条件，这些都成为公司保持较高收益率的关键因素。而在两台13.5万千瓦煤矸石机组顺利投产后，宝新能源的荷树园二期工程两台30万千瓦煤矸石机组已于2006年10月开工建设，预计将于2008年4月和6月相继投入运营，届时装机容量的大幅增长将直接导致公司08年、09年业绩大幅上升。同时，根据公司制定的未来发展计划，在荷树园二期工程基础上还将再新增两台30万千瓦煤矸石机组，如果能够顺利立项的话，预计于2011年完成投产，届时将促成公司整体经营业绩继续增长。据最新公布资料显示，截止到2006年12月31日，基金持股累计达4628.72万股，占总流通股本的31.23%，且有五家属新进基金，该公司极佳的成长性，吸引着众多机构投资人的青睐，亦显示出该公司股票的投资价值。据中原证券刘江啸分析认为，在成功转型成为环保型火电企业之后，宝新能源(000690)历年经营指标有了巨大改善。初步估计，公司2007、2008、2009年每股收益分别为0.41元、0.89元、1.45元。公司合理PE值应该在20-25倍左右，参照对公司的盈利预测，判定公司合理价格区间应为18-22元，目前公司股价尚有一定上升空间，给予短期“增持”评级；长期看好节能环保电力企业的增长预期，给予公司长期“买入”评级。

技术上，该股近二周以回档整固为特点，成交伴随股价调整而快速萎缩，周一借大盘调整洗盘后迅速走稳，形成二连阳的底部形态，成交也开始温和放大，构筑上攻态势，短期酝酿突破上攻行情。

因此，我们认为，宝新能源(000690)作为一只高成长性绩优新能源股，短期整固充分，是投资者目前可以重点关注的对象。(安徽新兴袁立)

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