汇丰晋信动态策略混合型基金

    银河证券基金研究中心 王群航

    产品简介

    发行时间：2007年3月22日到4月4日

    募集目标：设定募集目标上限为100亿份。

募集期内正常认购日日间不停止销售,但如当日认购结束后发现累计认购申请接近或超过募集上限,基金管理人将于次日在指定媒体上公告本基金于公告当日认购结束后停止销售。若募集期内认购申请全部确认后本基金的总份额不超过100亿份(含100亿份),则所有的有效认购申请全部予以确认。若募集期内认购申请全部确认后本基金的总份额超过100亿份,则对募集期内的有效认购申请采用“比例确认”的原则给予部分确认,未确认部分的认购款项退还给投资者。

    投资目标：该基金将致力于捕捉股票、债券等市场不同阶段中的不同投资机会,无论其处于牛市或者熊市,均通过基金资产在不同市场的合理配置,追求基金资产的长期较高回报。

    风险收益特征：该基金是一只混合型基金,属于证券投资基金中预期风险、收益中等的基金产品。

    基金经理：王春,南京大学理学学士,复旦大学管理学硕士。现任汇丰龙腾股票型基金的基金经理助理。

    综合分析

    公司背景分析：汇丰晋信是一家新成立的合资基金管理公司。该公司股东分别是山西信托投资有限责任公司,持有51％的股权；HSBC Investments (UK) Limited ,持有49％的股权。

    新产品分析：作为一只偏股型基金,汇丰晋信动态策略的股票投资占基金资产的比例为30％－95％；除股票以外的其他资产占基金资产的比例为5％－70％,这样的产品定位、这样的资产配置设计较为适合目前的基础市场行情发展状况。虽然人民币升值预期较高、上市公司盈利状况不断提高、市场流动性充裕等条件为股票市场行情的强劲上涨提供了坚实的支撑,但市场的风险在逐渐增加也是人所共睹的不争的事实。这样一来,此基金由于能够在股票和债券配置上作出较大幅度的调整,因此在应对不同基础市场环境时具有“进可攻、退可守”的优势。同时,此基金将可以在价值/成长、不同行业和不同市值之间灵活选择,主动把握市场变化,积极选择相对回报较高的投资品种,全方位捕捉投资机会。

    该基金产品设计上的灵活配置特点可以给基金经理较大的发挥空间,在2007年板块轮动速度更快、热点更不容易把握的情况下,对基金经理的投资管理能力提出了很高的要求。拟任基金经理王春具有深厚的研究积累和丰富的投资管理经验,现任汇丰龙腾基金经理助理,对于基金投资运作已不陌生,应该可以适应此基金的未来运作,为投资者带来较好收益预期。

    风险提示

    此基金以股票市场为主要投资对象,由于基础市场的风险程度较高,此基金未来的绩效特征将与股票市场行情的振荡有着较为密切的关联,基金净值波动的幅度可能会相对较大。

    此基金的预设发行上限是100亿份,在发行期间将不做“日间停止销售”的处理,只是在认为认购申请接近或超过募集上限时会预先发出公告,并在公告的当日停止募集,这样此基金到发行截止时的规模将有两种情况出现：不足100亿份或超过100亿份。如果是后者,此基金将对募集期内的有效认购申请采用“比例确认”的原则给予部分确认,未确认部分的认购款项退还给投资者。这样一来,投资者有可能不会全额认购到此基金。