券商借壳亟待规范 新规定酝酿概念炒作或退潮

　　据媒体援引知情人士透露的信息，有关方面正在酝酿券商借壳 的新规定。新规定将引导一批优质券商规范有序地借壳上市，新的硬指标将把大多数资质较差的券商挡在借壳上市的大门之外。

　　硬指标出台的两大背景

　　由于证券市场在近两年来出现了转折性的走势，券商股权迅速成为市场的热门品种。

　　同时，一批券商利用市场走好的契机展开了借壳上市的步伐，出现广发、首创、国金、海通、长江等券商借壳的事件，相关个股也一飞冲天，营造了极强的赚钱示范效应，不少低价股借助于朦胧的券商借壳题材也出现了井喷走势。

　　然而，“内幕信息”四起，股价频频异动，显然不利于市场的长远走势。另外，部分券商借壳上市的热情很高，却并不符合公众公司的硬件，一旦牛市 行情进入拐点，此类券商股价将出现急跌，不利于市场稳定。因此，相关部门希望通过出台新规则来维持市场的公平交易，同时提高券商借壳门槛，以维持上市券商的整体质量。

　　抑制借壳概念炒作激情

　　有媒体报道称，券商借壳上市新规“硬指标”可能包含以下三个条件：其一，拟借壳上市证券公司净资本不低于8亿元；其二，拟借壳上市券商最近两年累计盈利不低于1亿元；其三，拟借壳上市券商至少一项主要业务指标进入行业前20名。

　　国泰君安研究所金融分析师梁静认为，要求三个条件都达标，符合借壳上市的券商数量则很少。

　　目前已披露进入借壳程序的券商9家中，上述三项指标均符合的只有广发和海通。因此，如果新规出台，已公布借壳上市信息的券商未必都能够顺利成行。更何况，即便符合新规则的券商，相关部门也希望以IPO的方式发行上市，因为这样可以尽量避免借壳上市中的内幕交易。如此，必然会打击市场对券商借壳上市炒作的激情。

　　谨慎对待券商概念股

　　一方面是因为真正能够符合借壳上市的券商并不多，这本身就说明了当前关于券商借壳上市的题材股就是炒作。另一方面，部分券商并不符合公众公司，也说明券商并非是优质股权，即使是目前牛市的大背景下，券商股权是否可以获得30倍甚至50倍的市盈率，就值得考究。

　　建议投资者对于券商借壳上市概念股 要有清醒的认识，千万别成为退潮后的裸泳者。

　　秦洪 渤海投资