年报点评：华新水泥(600801)

　　业绩基本符合市场预期，区域市场景气大幅回升成业绩增长主要动力；快速扩张推进公司“十字型”战略布局；内部管理精细化效果显著。

　　风险因素：宏观调控、豪西盟入驻后与现管理层的磨合。

　　业绩预测、估值及评级。

基于预期07、08年公司所在区域市场水泥景气仍将处于上升期以及公司产销量的持续增长，经模型测算，公司定向增发1.6亿股摊薄后07、08 年EPS分别为0.58 元和0.90 元，按07 年动态市盈率25 给公司估值得出目标价15元，维持“买入”评级。（信息来源：中信证券）