环保板块借政策东风腾飞

    “十一五”期间，我国环保投资同比将增长100%环保板块借政策东风腾飞

    北京首放

    周二，两市窄幅震荡，盘面表现异常活跃。

其中，一些具备题材的三线低价股成为市场热点。目前，在政策面相对平静之时，各路资金将顺应市场趋势，深度挖掘投资机会。我们认为，本轮行情以来，金融、地产、有色和军工等板块，一度成为市场的热门板块，无论其升幅，还是其估值，对投资者而言，均已处于相对谨慎状态。而环保板块作为市场相对“冷落”的板块，有望在国家政策扶持下迎来较好的投资机会。

    国家政策支持行业发展

    首先，国家高度重视环保行业发展。“两会”期间，政府工作报告指出，要大力抓好节能降耗、保护环境。其中，今年在节能环保方面，重点做好与环保行业紧密联系的三个方面工作：一是健全节能环保政策体系；二是加快节能环保技术进步；三是加大污染治理和环境保护力度。我们认为，虽然这些政策全部落到实处还需时日，但无疑将对菲达环保、龙净环保和合加资源等环保板块上市公司的发展构成长期利好。

    其次，国家对环保政策落实力度有所加大。“两会”期间，温总理对节能减排提出了今后政府每年都要向人民代表大会报告节能减排完成情况等三点要求。由此可见，对于环保，并不仅仅是一项简单的工作，而是一个国家、一届政府的一项重大事业。可以说，面临全球性气候变暖，环保已经成为一个国家应该承担的义务。所以，国家加大对环保政策落实力度，有利于环保行业的整体性发展，对创业环保、中原环保和凯迪电力等环保上市公司将产生实质性利好作用。

    行业即将进入高速发展期

    首先，数据显示环保行业各项经济指标同比增长显著。2006年，环保设备制造业的总体生产增长速度略快于2005年。截至去年四季度末，环保设备制造业累计完成工业总产值7796亿元，同比增长28.34%，增速略低于去年三季度末，但高于2005年同期增长水平。

    其次，行业转机出现。虽然自2006年3月份环保制造业的产品销售收入增长速度逐月走低，但总体销售情况仍然好于2005年同期。截至去年四季度末，环保设备制造业共完成产品销售收入7543.8亿元，同比增长27.78%，增幅略高于2005年同期水平。随着定单的陆续到期，预计环保制造业销售状况将进一步好转，行业发展出现新转机。

    基于以上情况，我们预期环保行业将迎来一个史无前例的高速发展时期，从而推动菲达环保、龙净环保和创业环保等相关环保上市公司的内生性增长。

    环保股存在上涨预期

    数据显示，“十一五”期间我国的环保投资将增加到14000亿元，同比增长100%，占同期GDP的1.5%。以上资金投入，将主要从两个方面影响上市公司，一是扩大环保行业市场规模和更多的收购扩张机会。环保需求的增长将大幅增加环保设施建筑工程商、设备生产商和设施运营商等的市场机会；巨额的资金投入需要民间资本的参与，地方政府有更强的动机把环保设施通过TOT（移交—经营—移交）或者BOT（建设—经营—移交）的方式交付拥有融资和技术优势的上市公司运营。二是推动政府投资环保基础设施和价格改革的积极性，从而惠及相关上市公司。

    从市场本身走势看，以菲达环保、龙净环保和凯迪电力等为代表的环保股，近期明显处于上升通道，值得投资者关注。