中海海盛 大股东资产注入 欲打造海运霸主

机构：太平洋证券
随着中国入世5年来我国的对外贸易在入世的巨大推动下加速增长的迅猛态势。2001-2006年，进出口总额以25.56%的平均增幅高速增长。“中国机会”造就世界海运繁荣，中国经济和对外贸易的快速发展，使得中国海运业面临着诸多“利好”的发展机遇。

处于工业化进程中的中国，在未来较长时期内以石油、煤炭、矿石为主要货种的重点物资运输必将大幅攀升。而以制造加工业为依托、特别是其中适箱产业为依托的内外集装箱运量更将快步进入全面起飞的新阶段。“十一五”我国港口建设将进入新一轮高潮，海运业的国内外航线布局、水运周转量与运输量、船舶的大型化与专业化等，必将得到更为坚实的承载基础，从而登上一个时代新台阶。目前中国正在实施“国油国运”计划，到2010年将建成运输7500万吨进口原油的船队，2020年建成运输1.3 亿吨进口原油的船队。这将极大的推动中国海运的发展。中海海盛（600869）大股东适时将资产注入 区域龙头地位明显

中海海盛（600896）：公司作为中国海运集团旗下的骨干企业之一，是海南省最大的航运企业，主要承运海南省电力工业所需要的进岛煤炭和国内大型钢厂所需的出岛矿石及国内外化学品、沥青等特殊运输货物，在省内大宗散货运输方面拥有主导地位，其大宗散货运输市场的占有率超过60%，是该区域市场龙头企业。而随着海南省经济的发展，公司迎来了较好的发展机遇，近年公司净利润保持稳定攀升态势，但公司为了逐步拓展远洋散货船队，积极发展沥青、化学品等特种运输船队。公司将在未来几年时间里，大约将投入有8艘、共计15.74万吨的船舶使用，新增运力占现有运力的比重约为30%。公司大举购船造船，大力发展万吨以上沿海散货船队，无疑将大大提高公司在海南市场的进岛电煤和出岛矿石的散货运输业务，以获得稳定的货源和收益，同时还可弥补公司在该航线的运力投入不足，随着目前国际沥青、化学品运输市场的发展，将给公司带来一个重要的利润增长点。

更值得关注的是,公司控股股东中海集团作为中央直属企业，是一家跨国经营的特大航运企业集团，目前拥有和控制着431艘、1469万载重吨运力，为国内仅次于中远集团的第二大海运集团，实力异常雄厚，而公司也将凭借央企直属的集团公司中国海运（集团）总公司的鼎立支持，为公司发展迎来重大转机。公司2月8日公告，公司控股股东中国海运（集团）总公司与海南省人民政府签署了《战略合作框架协议》。中国海运集团适时将把内部的优质资产注入中海海盛,适时将中国海运内部的优质资产注入中海海盛，并将支持公司迅速扩大运动规模，以满足海南省未来对电煤、矿石、工农产品等重要物资的运输需求。根据马村、洋浦、八所、海口秀英等港口改造建设的进展情况，相应调整运输的船型，提高对海南省各相关企业的运输保障能力和优质服务水平。适时将中国海运内部的优质资产注入公司，支持其不断做大做强。公司长期以来所获得母公司的支持相当薄弱，一直处于边缘化地位，在缺乏母公司支持的背景下，公司上市以来基本局限于海南岛这一区域市场，船队规模和收入增长相对比较缓慢。而次此〈〈协议〉〉将一举扭转公司在中海集团内部的边缘化趋势。公司作为中海集团旗下唯一经营散货运输的上市公司，加上强大的大股东的优质资产注入,想象空间极为巨大,有望成为超级大主力配置焦点。

二级市场上，该股近日连拉三阳，表现出强烈的上攻态势，上升通道逐渐打开，周三更是放量突破，主力资金介入频繁，预计后市有望加速上扬。

太平洋证券

2007-3-21

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