方正证券：震荡上行趋势有望延续

　　震荡上行趋势有望延续

　　周二股指全天小幅震荡，上证指数振幅仅为1.14%，成交量也较周一大幅萎缩，可理解为对周一市场大幅上涨后的消化。国际市场近期也开始走出持续反弹，美国股市自3月14日起已连续多日反弹，昨日全线上扬，香港市场如影随形，中资股普遍走势较好，对国内市场的上涨形成有力的心理支撑。

中国平安今日复牌，高开低走，K线图上收出一根中阴线，看上去有恐怖，实则是不折不扣的均价达到2%涨幅的中阳线，从盘中分时走势来看，压盘买入迹象十分明显。昨日平安港股收盘35.5港元，人寿港股收盘21.95，平安的国内溢价要大大低于人寿，中国平安可继续中线重点关注。除了中国平安之外，近期市场另一金融龙头中国银行，目前走势较为稳健，整体形态完好，后市还可继续看高一线，前期持续处于调整状态的商业银行板块，没有破位的个股出现，而在中行的带动下，近期有望恢复上行的趋势。保险、金融板块的整体强势表现，是我们短线看多的主要依据。

　　市场也并非没有隐忧，中国证监会日前发出《关于进一步规范上市公司募集资金使用的通知》，明令禁止上市公司挪用募集资金参与新股配售、申购，或用于股票及其衍生品种或可转换债券等的交易。此举旨在规范上市公司运营规范，防范风险，在这个时候推出，也有压制市场过热的意味。周二市场跌幅前列的个股，出现了海螺水泥、恒瑞医药、云南白药等以往的基金重仓蓝筹股，表明目前基金对于市场的判断依然是估值过高，态度谨慎。目前上海市场平均市盈率42倍，有点高，但还不到泡沫破灭的时候。股指期货的推出、税收利好的预期，成为金融板块走强的有力支撑，预计后市将延续震荡上行的趋势，在股指期货明确之前，出现持续深幅调整的概率不大。

　　TD招标进入商务谈判阶段

　　据电信设备商透露，中国移动TD－SCDMA网络招标的技术澄清已经告一段落，招标将很快进入商务谈判阶段，TD－SCDMA招标有望在本月底结束。设备提供商透露，目前中国移动对设备商的技术澄清已经告一阶段，对各个设备商的技术能力有了比较全面的了解。中国移动除了进一步对设备商技术进行更细致的了解外，下一步对TD－SCDMA采购进入到商务谈判阶段，将与设备商进行价格商谈。同时有媒体报道，3月19日，中国移动开始对设备提供商发放标书，首次招标将是系统设备。但目前并不清楚，中国移动对系统设备中核心网先进行招标，还是对无线接入网进行招标。该设备商透露，中国移动对各个厂商的技术问卷已经进行了一段时间，目的是对各个厂商进行摸底，了解设备的技术性能、功能。消息称，中国移动已经进行了两轮摸底，通过向设备商发放问卷调查，对设备商的技术能力、设备报价等情况进行了解，包括TD－SCDMA设备技术的成熟度、线网的维护能力等。中国移动要求设备商对问卷调查进行严格保密。而中国移动对外界封锁一切关于TD－SCDMA设备招标消息。中国移动将在北京、上海、厦门、天津、沈阳、秦皇岛、广州、深圳等8个城市铺设国产3G标准TD－SCDMA网络，预计投资规模在267亿元左右，其中30亿元用来采购终端设备。8个城市TD－SCDMA网络招标建设将由中国移动计划建设部的TD－SCDMA项目组统一安排协调，设备商不用分别到中国移动8个城市的子公司进行竞标。中兴通讯、大唐移动、鼑桥（西门子与华为的合资子公司）、普天等是主要的系统设备提供商，提供TD－SCDMA无线接入网设备；爱立信、阿尔卡特等公司通过与国内公司的合作进入到接入网设备商行列。而爱立信、诺基亚、中兴通讯和上海贝尔阿尔卡特则参与核心网的招标。上述通信设备商将分配规模约为200亿元的采购订单。不过，无线接入网的订单金额要远远超过核心网金额，以GSM网络计算，接入网的金额与核心网金额的比例约为4比1。有的设备商为了增强竞争力，有时会赠送核心网设备。而TD－SCDMA的核心网与WCDMA的核心网差别不大，也不是此次TD－SCDMA招标的重心所在。第一期招标对系统设备商将具有非同寻常的意义，如果中标，将打开一扇获得更多订单的大门；否则将要花费更多去获得新订单。