电力行业迎来中长期的建仓时机

　　国家统计局公布1-2月电力生产简况，用电需求旺盛超预期，维持对行业推荐。16.6%的发电量增幅是一个巨大的数字，创出历史新高。我们认为，2006年初未满足的用电需求释放以及部分地区耗能行业的高增长是主要原因。

　　随着节能降耗政策的推进以及拉闸限电同比效应的消除，2007年全年用电需求仍将回落到13%左右的水平。2006年投产装机规模巨大，利用小时加速下滑，但由于用电需求超预期的增长，下滑幅度略低于预期。2008年后，行业有望迎来2～3年的利用小时上升周期，盈利能力得以恢复。因此，我们认为，2007年电力行业投资机会好于2006年，是中长期投资建仓的时机，维持对行业推荐的评级。

　　近期个股评级如下：天富热电：最困难的时期已经过去，维持强烈推荐；五粮液：公布董事长变动公告，关联交易解决、股权激励等有望得到推进，维持推荐；关铝股份：发布澄清公告，维持推荐；金山股份：业绩符合预期，维持推荐；泰豪科技：业绩略低于预期，但不改快速增长态势，维持强烈推荐；南京医药：龙头流通企业在迅速做大做强，维持推荐；美的电器：龙头地位日渐巩固，远景蓝图值得期待，维持中性。

　　作者：北京晨报