大秦铁路 运力增长有保障

    大秦铁路(601006)拥有自然垄断性铁路资产,其公司性质比较类似于机场、港口等基础设施类公司。基于公司拥有我国最重要的煤炭运输通道—大秦铁路线路,业务稳定增长,国泰君安孙利萍预计公司06、07和08年业绩分别为0.32元、0.42元和0.55元(08年业绩考虑了两税合并)。

    2006年公司大秦线完成煤炭运输量为2.53亿吨,同比增长24.6%。07年1-2月公司日均煤炭运输量为82.2万吨,按照这个数字,07年全年将可以完成3亿吨的煤炭运量。国泰君安的报告同时指出,为了完成07年3亿吨煤炭运输量,2010年4亿吨煤炭运输量,国家在货源地和配套疏港设施方面做好了准备工作。货源地方面,大秦铁路主要运输晋北、蒙西和陕西北部的煤炭。 “十一五”期间,铁道部将在大秦线上游建设朔州-准噶尔、岢岚-瓦塘铁路,增加煤炭运量来源。

    孙利萍判断,远期大秦线能力将扩大到4亿吨,作为铁道部煤炭运输的战略通道,国家将组织煤炭运量,保证大秦线4亿吨运输量的完成。在港口配套设施方面,目前秦皇岛港口煤炭通过能力为1.87亿吨,通过建设迁曹线,把部分煤炭从迁安分流到曹妃甸港口。这条铁路近期能力为1亿吨,远期能力为2亿吨。迁曹线的建成解决了大秦线煤炭运输的疏港问题。