包钢权证最后交易日 应区别对待认购认沽

　　作者：陈劲

　　今日是包钢认购权证（简称包钢JTB1，代码580002）和包钢认沽权证（简称包钢JTP1，代码580995）最后一个交易日。

　　包钢权证一级交易商中信证券提醒投资者，根据历史经验以及权证本身的特性，在最后一个交易日，权证通常会出现大幅波动，投资者要特别注意交易风险。

由于包钢认沽权证已无任何行权价值，因此理论上包钢JTP1的价格今日将跌至0.001元。持有包钢JTP1的投资者应该尽快卖出，不应抱有任何侥幸心理。由于包钢JTP1无任何行权价值，因此停止交易后仍持有包钢JTP1的投资者将遭受损失。

　　对于包钢认购权证，中信证券认为应该区别对待。包钢JTB1处于价内状态，具有行权价值，且具有负溢价率。如果最后一个交易日包钢JTB1仍出现较大程度的负溢价率，则意味着在行权期只要包钢正股的跌幅不超过包钢JTB1的负溢价率，持有包钢JTB1行权均可以获得无风险收益。因此包钢JTB1的持有者不应盲目卖出，而应该根据正股的走势和包钢JTB1溢价率水平的变化来决定如何操作。而对于看好包钢正股的投资者，还可以选择在包钢JTB1负溢价率的情况下买入，并在下周行权，从而以较低的成本获得包钢正股。

　　上述两只包钢权证昨日的表现呈现冰火两重天的走势——包钢JTB1长时间占据权证涨幅榜第一，而包钢JTP1则一直处于跌幅榜第一，全天跌幅达41.34%。中信证券表示，最近一周包钢JTB1一直处于负溢价状态，因此昨日在正股上涨的带动下，包钢JTB1有较大的涨幅，但即便如此，收盘时包钢JTB1的溢价率仍为-6%，套利机会犹存；而包钢JTP1由于一直处于深度价外，本已毫无行权价值，因此昨日出现大跌也是情理之中。