私募基金“浴血”反思

　　今年以来我最深刻的体会就是，即使是大牛市，一个较大的波段调整也可以吃光你此前几日甚至数周的利润，并将你的操作思路和节奏打乱。某私募基金操盘手赵凯先昨日在接受《第一财经日报》采访时若有所思地总结道。

　　4天赔掉1个月

　　2·27的那根大阴线暂且不说，今年以来沪市大盘累计涨幅400点不到，但从1月4日单日反转开始，前前后后的几次调整，有几个投资者能够事先察觉异常并果断离场，从而毫发未损呢？如果你连这样的次级调整都无法有效规避的话，又凭什么认为自己能够规避更高级别的调整呢？股指期货出来之后，大盘必将面临更剧烈的变动，你又有什么更好的措施来保护自己账户的市值呢？

　　这也是我一直在问自己的问题。赵凯先从今年1月中旬开始就隐隐感觉到今年将是一个震荡市的走势。他去年掌管着一个接近1000万元的私募基金，由于市值稳定增长并跑赢大盘，今年基金合伙人将利润追加投资并注入新的资金，使基金规模扩大到原来的2.5倍。

　　去年盈利颇丰的赵凯先今年明显感到了压力，首先基金规模的成倍增长意味着利润和亏损都会来得更快，但我感觉今年利润的增长速度远远比不上亏损的增速。由于一开始仓位较重，我在2月2日前后4天时间便赔光了此前一个月操作的累计利润，此后还一度出现亏损。账户市值的回撤如此之快，使我开始警惕，并决心改变自己去年的操作惯性，虽然我对今年行情整体还是持乐观态度。