大盘一周综述：先抑后扬 涨势趋缓

　　本周A股市场呈现出典型的先抑后扬走势，不过在红色星期一之后，A股市场的升势明显乏力，在本周五甚至一度跳水，显示出上证综指突破3000点后并非一马平川，也意味着估值束缚压抑着大盘的反弹空间。如果下周继续出现“敏感信息”的话，不排除大盘顺势急跌出现“倒春寒”走势的可能。

　　本周一市场走势颇具戏剧性，因为无论是加息还是股指期货，一度均被市场视为“杀伤力”较强的利空消息。但本周一多头主力将加息“另类解释”为利多，因为加息收敛了人民币与美元的利息差，从而加重了人民币升值的压力，巧合的是，本周一人民币汇率再创汇改以来新高，从而放大了多头的做多激情。由此使得人民币资产概念股的银行股成为多头拉高指数的突破口。

　　但在接下来的走势中，A股市场面临双重压力。一是“敏感信息”频出，尤其是关于杭萧钢构停牌以及关于广发证券借壳延边公路的，让分析人士感受到快速反应的监管制度对股价炒作的抑制效应。因此，个股的做多激情迅速降低，在本周末两市A股只有25家个股达到10%涨幅限制，而且还有三家未被封住涨停。二是估值束缚的压力，虽然银行股在息差以及人民币升值的推动下一度走高，但奈何无论是市盈率指标还是市净率指标，其均处于历史高位，难以吸引新的资金加盟，所以该板块在本周末持续走低，不仅拉低了指数，也强化了市场对估值束缚力的认识。

　　在盘面的热点演变格局中，市场悄然形成了两大特征，一是二线蓝筹股在近期屡屡出现持续阴跌的个股，银座股份、泛海建设、恒瑞医药等个股均如此。这不仅仅是因为此类个股股价反映目前估值，而且还在于基金们即将进入到分红高峰期，需要套现。二是低价股、重组股的炒作明显降温，在本周末开始出现跌停板的ST股，以及前期低价股龙头的西北化工等个股也有资金套现的特征。

　　有分析人士指出，在3000点附近沪市屡现千亿元的交易量不是一件好事，因为这意味着上证综指要想进一步盘升，或者说不断向3100点、3200点进军，那么就需要沪市成交量进一步上升，因此此阶段的大盘的确需要进行蓄势整理。如果下周再度出现一些“敏感信息”，就会使得本已多空平衡的格局出现向空方倾斜的可能，也就会引发“倒春寒”走势。

　　当然，由于A股市场的牛市支点依然强劲有力，短暂的“倒春寒”走势并不会改变长期的上升趋势，所以这必然会提振部分新多资金挖掘新强势股的底气，而本周盘面也显示出新多资金对细分行业龙头股以及主导产品价格大涨股成功的拉升，前者的代表是京山轻机、时代科技、大西洋，后者的代表是金瑞科技、红星发展、广济药业等，此类个股会有进一步的上升空间，建议投资者可以密切关注。