绩差股风险快速积累

　　上周，存贷款利率上调的消息一度使市场陷入调整，但金融类指标股的快速拉高使大盘重新步入升途。“指标股搭台、低价绩差股疯狂”已持续两个月左右，当绩差股两月涨幅高达50%、股价纷纷跻身于两位数行列时，流动性过剩所引起的投资风险已积累到一定程度，大盘后期面临较大的调整压力。

　　市场整体运行

　　上周，上证综指涨4.91%，个股平均涨7.89%，涨平跌的家数比为1207：68：140，涨幅超10%的有429只，跌幅超5%的有19只，股票日均成交金额由前周的1398亿放大为1464亿元，“权重指标股止跌回升、低价绩差股继续疯狂”是市场的主要特征。

　　沪深300指数涨4.3%，样本股平均涨5.16%。招商银行、民生银行、中信证券、长江电力、浦发银行、中国石化、S深发展、五粮液等权重股获得5%以上的涨幅，铁龙物流、万向钱潮、陆家嘴、江西铜业、华菱管线、丰原生化、辽通化工、锌业股份、S南航、强生控股、S仪化、南钢股份等二线股涨18%以上，徐工科技、沈阳机床、辽宁成大、吉林敖东、歌华有线、航天信息、东方电机、厦门钨业、重庆啤酒、宝钛股份、东软股份、泸州老窖等跌5%以上。

　　沪深300流通市值比例为59.4%，成交额比例由上周的46.1%微升为48.5%，在主要权重股（A+H）两地价格相差悬殊的状况下，即使股指期货推出日益临近，市场资金依然无法向指标股集中。

　　行业板块动向

　　纺织化纤服装、造纸包装、化工、机械四行业平均上涨9%以上，华源股份、美尔雅、SST幸福、石岘纸业、保税科技、S京化二、天利高新、建设机械、SST轻骑等领涨股均属于低价绩差范畴。医药、家电、汽车、电力、建材等行业涨幅在8%以上，四环药业、吉林制药、S*ST长岭、力诺太阳、ST寰岛等亏损股成为领涨品种。低价绩差股集体领涨各行业，显示市场投机气氛高涨。

　　金融业涨幅最小为4.82%，银行股周一的大幅上涨是大盘上涨的诱因，但估值偏高导致后续上涨乏力。农林牧渔、电子、房地产三行业平均涨幅不到7%。

　　风格板块动向

　　基金等机构重仓股平均上涨3%，四川美丰、福星科技、现代投资、宏达股份、中金岭南、铜都铜业、瑞贝卡、东锅、五矿发展、浦发银行、中金黄金、山东药玻、丽江旅游涨10%以上，辽宁成大、吉林敖东、歌华有线、银座股份、东方电机、厦门钨业跌5%以上。机构重仓股整体估值不再便宜，涨跌分化是未来特征，但寻找估值合理、累计涨幅较小的绩优股进行低吸仍是机构的投资策略。

　　亏损股平均上涨12.5%，绩差股涨幅远大于绩优股；股价4元以下的涨13.3%，中高价股涨幅较小。换手率显示短线投机资金集中在低价绩差股中，投机气氛浓厚，市场风险在累积，“博傻游戏”在后期可能随时结束，投资者须谨慎。