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证券通:继续呈现结构性牛市特征

机构:开来投资
来源:证券通

在金融股的稳步回升的带动下,A股市场短线继续在谨慎气氛中晃晃悠悠攀升,而资产注入、年报行情、奥运、人民币升值、相对“估值洼地”等热点板块继续保持快速的轮换,体现了投资者对市场估值和四月份市场扩容预期的谨慎心态。

中国平安挂牌之后,金融股占上证综指的权重高达43%以上,金融股的走稳对于A股市场短线是巨大的支撑。目前银行股的估值处于合理估值区间的上限,2007年市净率PB为3.5倍左右,但是,“两会”期间利好政策,包括,“两税”合并草案即将投票表决、股指期货将在上半年合适时间推出等,为金融股提供了必要的支撑。但是,2月各种经济数据将陆续公布,由于市场对估值过高和宏观调控的担忧,市场又会被加息、国家成立外汇投资管理公司等的因素干扰。投资策略可依然坚持“基本面+题材”的配合,在创新高后控制仓位 。

第一,年报披露高潮到来,把握业绩超预期增长与高分红类股。截至目前,2006年平均主营业务收入增长率、净利润增长率分别达到了25.23%和58.84%。医药、软件、食品行业、日用化工、元器件、房地产、交通运输等行业实际增长可能超过市场预期钢铁、交运、电力、有色、汽车五大行业以及中小企业板块龙头公司存在高分红投资机会。

第二,中长线建仓高成长股,特别是科技股。2006年,科技产业业绩拐点已经出现,新经济增长模式带来的科技产业的大发展。国家将通过税收减免、财政扶持等方式推动科技产业的发展。包括以3G为核心的通信产业链、软件、集成电路、新型的电子元器件、节能环保、新能源等产业的机会应运而生。

第三,题材类股,也需要关注行业基本面,注意波段操作。首先,特别关注资产注入、并购重组可能性较高的中央企业、中西部省份企业,特别是军工、电力、汽车汽配、铁路、电子信息、航运等行业中的公司;其次,应该特别关注奥运板块(地产、传媒、3G、旅游酒店、航空)。第三类是新农村建设板块、环保新能源板块。

作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。

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