中联重科(000157)收购实现整体上市

　　中联重科（000157）近期发布公告，公司拟收购浦沅集团、建机院下属子公司资产，拟收购湖南省常德市灌溪祥瑞投资有限公司持有的24.51%结构二厂股权。公司与拟收购资产之间存在巨额关联交易，2006年合计关联交易金额约4.6亿元，2007年预计关联交易金额约8.06亿元，完成收购后，关联交易问题将得到解决。

　　拟收购资产除专用车辆公司外，主要是同中联重科主营业务相关的经营性资产，产品多为中联重科生产过程中的所需的零、配件。完成收购后中联重科产业链将更加完整，在提升公司业绩同时，抗风险能力也获得进一步提高。在各项拟收购资产中，特力液压、中旺实业、结构一厂、结构二厂和专用车辆公司对中联重科未来盈利能力产生的影响相对较大，特别是中旺实业、结构一厂和结构二厂净资产收益率显著高于上市公司水平。总体而言，拟收购的各项资产盈利能力较强，有助于进一步提升中联重科资产质量。

　　拟收购的生产性资产在07年能够产生7亿元左右的销售收入以及净利润，使中联重科的销售收入达到65亿元以上，净利润达到7.09亿元以上。拟收购的其他资产也有一定的升值潜力，如长沙商业银行的股权，作为中南地区最大的城市，长沙商业银行的资产规模在全国的商业银行大约处于10名左右的位置，资产质量也比较好，未来能够带来稳定的投资回报。并预计07年结构二厂净利润为650万元，可为公司提供的权益净利润合计为159万元，可为中联重科提供每股收益0.003元。出售建设集团的资产可以优化公司资源配置，剥离不良资产，夯实资产质量。

　　海通证券分析师叶志刚认为，公司本次收购资产和剥离不利资产后可为07年增加每股收益0.08-0.12元。未来3年将分享工程机械的景气度，业绩保持高速增长，今日投资《在线分析师》显示，公司07-09年综合盈利预测分别为1.29、1.53、2.14元，目前共有8位分析师跟踪该股，给予强力买入、买入评级的各有4人，综合投资评级为买入，其中叶志刚给予35-38元目标价。