国金证券：新乡化纤 产品价格上涨 业绩高速增长

　　公司公布年报，年报显示06年业绩大幅提高，主营收入20.66亿元、净利润75.76百万元，分别同比增长42.85%和827.43%，每股收益0.154元。粘胶长短丝价格大幅上涨是公司业绩高速增长的主要原因。

　　面对产品旺销，公司适当扩大生产规模，已公告投资50百万元进行长丝技改，07年下半年新增长丝产能3000吨；公司还积极准备氨纶二期工程建设，完工后新增氨纶产能3000吨。

　　我们谨慎看待长短丝下半年的行情，认为下跌的可能性在逐渐增大。根据我们对粘胶长短丝未来价格走势的判断，假定下半年长短丝价格都有所回落，我们预期公司07年－09年净利润分别为1.89亿元、1.58亿元和1.76亿元，EPS分别为0.385元、0.322元和0.358元。

　　作者：张斌 国金证券