年报点评：山推股份(000680)

　　公司2006 年主营业务收入和净利润增长分别为60%和152%，每股EPS 达到0.42 元，符合我们的预期；

　　公司各项产品均有较快的增长，尤其是工程机械配件业务和道路机械业务，因此，公司未来业绩增长的稳定性有较大的提高；

　　公司生产经营的各方面均有改善，各项财务指标良好，现金流状况为历史最佳；

　　2007 年之后，公司将更加注重开拓国际市场，出口收入将有力拉动推土机和配件产品销售收入的增长；

　　我们预计2007 年和2008 年公司EPS 分别达到0.53元和0.63元，保持20%以上的增长，维持“买入”评级，目标价13.25 元。

　　公司公布2006年业绩报告：2006年实现主营业务收入30.63亿元，同比增长60.3%；主营业利润5.55亿元，同比增长71.7%；净利润2.42亿元，同比增长152.4%，每股收益0.42元。分红预案：拟每10股送红股2股，派发现金红利0.50元（含税）。

　　点评：公司2006年业绩符合我们的预期。我们认为：1）国内工程市场走出宏观调控低谷，公司主要产品推土机销售迅猛增长；2）公司大力开拓国际市场，出口快速增长；3）配件业务收入、利润显著上升，是公司06年业绩大幅上升的重要原因。我们看好公司未来出口业务增长，以及配件业务的长期发展前景，暂不调整公司业绩预测，维持07年、08年每股收益0.55元、0.64元业绩预测，维持“增持”评级。（信息来源：天相投顾）