资金压力大 房企回归A股渐成趋势

    “本土开发商到海外上市的可能性不大，最有可能的融资渠道是回归到A股上市。”海通证券股份有限公司研究所房地产分析师张峦昨日表示。

　　事实上，房地产开发企业回归A股已成趋势。

　　继北辰股份(0588.HK)回归A股后，香港上市的上海地产商复地（集团）股份有限公司(2337.HK)也开始筹划内地A股上市。日前，复地集团公告称，已向中国证监会及相关政府部门提出申请，拟于上海证券交易所进行A股首次公开发行(IPO)，以筹集额外资金发展中国房地产开发业务。

　　据普华永道估计，未来两年陆续将有包括巨型国有企业的H股回归A股，以推动内地资本市场发展。2007年香港IPO融资额将达1500亿元港币，而内地IPO集资额将达2000亿元人民币。

　　房产开发是一项资本密集型活动，开发商要千方百计融资，以获得开发资金。盛高置地（控股）有限公司集团董事总经理兼行政总裁谢世东在昨日的第二届中国房地产投资世界2007年年会上表示，由于目前银行贷款的难度越来越大，A股首次公开发行(IPO)将成为开发商融资的有效途径之一。

　　为什么要回归A股？上海复地集团总裁范伟日前表示，香港上市的海外公司，在香港可以发企业债券，一融资就是几亿美元。但是，由于复地是内地公司，在香港上市不能发行债券，要增发股票只有回归A股。

　　大华集团副总裁陈宁亦表示，目前大华集团也在上市研究的初步阶段，由于房地产业发展方式变化了，这样的情况下，资金筹集也需要相应变化。

　　由于房地产项目开发周期长，在房地产宏观调控的背景下，开发商面临的资金压力越来越大。有海外资本背景的公司，可以通过海外融资，也可以出售股权进行融资。谢世东表示，越来越多的房产基金，对房地产项目投资非常感兴趣，正通过合作的方式进入该领域。

　　而由于宏观调控加强，国内房地产企业海外融资的需求进一步增加。BAZO（亚洲）有限公司有关分析人士表示，今后2-3年，将有更多的外资通过战略合作进入中国：一方面，国内房地产企业开发成本明显上升；另一方面，很多国际资本希望进入中国，参与中国房地产投资。