深高速：收购资产将成为扩张主旋律

　　深高速（600548）在深圳及周边地区经济强劲增长下，车流量保持较快增速，06年主营业务收入达到11.92亿元，同比增长30.77%，净利润5.59亿元，同比增长15.3%，达到5.59亿元，每股盈利0.256元，每股派发红利0.13元，股息率51%。

　　公司目前在建项目有3个，分别为南光高速、盐坝高速（C段）和清连高速。清连高速被誉为“再造深高速”，预计2008年下半年通车，2009年将为公司贡献净利润为4.6亿元，增加每股收益0.20元左右。深高速因前两年大量公路收购活动，产生了巨额资本支出，2006年公司资本开支约为30.78亿元，预计2007年的资本支出约为31.85亿元，主要是正在建设的南光高速和清连高速所需的资金。但自2008年起，公司资本支出将大幅锐减，保守估计将下降到10.32亿元。近日公司收购了梅观高速5%股权和清连公路20.09%股权，增持清连公路股权，降低了清连项目的平均投资成本，预计2009年收购产生的效益将大幅体现。此外，据悉深高速将从大股东深圳国际手中受让龙大高速（深圳龙华至东莞大岭山）股权，该路对公司利润贡献将在2008年下半年逐步体现。

　　金元证券分析师魏芳认为，深高速具有高效的管理团队、透明的披露制度和进取的企业精神，公司治理结构在高速公路行业内位居前列。预计公司2007年和2008年每股盈利分别为0.30元和0.36元，按照当前收盘价，动态市盈率分别为27倍和23倍，股价较为合理的反映了公司价值，给予短期“持有”，长期“增持”的评级。

　　作者：林容弟 今日投资