中国石化：一季度炼油业务增利135亿

　　中国石化（600028）一季度的乐观预期，粗略估算，一季度油气开采板块利润减少幅度在20亿左右，炼油板块盈利增加135亿左右，业绩在0.18元/股-0.20元/股之间，但这一业绩表现能否在其余的三个季度复制则需要视国际油价和国内成品油价格走势而定。

　　伊朗与西方国家局势的紧张和市场担心美国汽油和馏分油库存下降是导致近期国际油价上涨的主要原因，一些权威部门报告显示，目前无论从基本面还是技术面分析，油价均有进一步走高的可能，不排除再次挑战70美元/桶的高位。国际油价上涨可以增加上游油气开采业的利润，在国家对成品油价格保持调控和炼油企业实施补贴的情况下，中石化炼油部门利润进一步减少的空间有限，因此油价维持在高位对中石化07年业绩有利。前期有公开媒体报道，中石化利用海相勘探技术在川东北又有重大发现，初步勘探数据显示天然气储量可能超越去年发现的普光气田，新气田的发现对中石化的长期发展非常有利，一旦确认，中国石化的估值将得到有效提升。

　　东方证券分析师王晶预计，中石化07-08年将实现每股收益为0.60元、0.75元。作为国内一体化的石油化工龙头企业，中国石化业绩增长前景明确，是国内资本市场上不可多得的石化投资标的，也是较为稀缺的权重股，但目前估值远低于市场平均水平，维持“增持”的投资评级，目标价12元。

　　作者：林容弟 今日投资