鲁能泰山：停止增发

　　3月28日，鲁能泰山第四届董事会2007年度第一次临时会议决定取消向间接控股股东购买资产的定向增发。由于拟购买的资产能产生的净利润是鲁能泰山2005年净利润的2倍多，此举对公司未来业绩将产生重大影响。

　　2006年7月13日，鲁能泰山四届董事会2006年第一次临时会议，审议通过了《关于新增股份购买资产的预案》，拟向间接控股股东山东鲁能发展集团新增股份，以购买其持有的山东聊城鲁能热电75%股权。公司董事会当时表示，本次新增股份购买资产交易如能顺利实施，不仅可以增强公司装机容量规模，提高公司的盈利能力和竞争实力，而且有利于逐步消除潜在的同业竞争。

　　据测算，定向增发实施后，鲁能泰山的发电装机容量将由102万千瓦增加至162万千瓦，增幅约60%；净资产将由13.5亿元上升至18亿元，增加约33%。在燃煤等原材料价格及上网电价保持基本稳定的条件下，预计这次交易在2007年将为公司增加收入97389万元，增加净利润3981万元。

　　鲁能泰山的财务报告显示，2005年的净利润约为1896万元，即定向增发收购资产后将使其净利润增加2倍有余。

　　值得注意的是，鲁能泰山今天的公告没有就取消定向增发对公司经营的影响进行说明，仅以“因收购股权的工作在短期内较难完成”作为解释而一笔带过。

　　资料显示，鲁能泰山董事会决定定向增发的价格为每股2.82元，而公司股票昨天的收盘价为每股6.10元。

　　此番取消定向增发，势必对鲁能泰山做大电力主业产生重大影响。因为鲁能发展曾承诺，在定向增发实施后的适当时候，将通过定向增发、换股收购、资产置换、资产转让等法律法规许可的方式，将其拥有和控制的与鲁能泰山构成潜在同业竞争关系的发电资产注入上市公司。

　　作者：陈建军 上海证券报