成都建投：今成第一高价券商股

　　带着国金证券借壳上市的耀眼光环，今日，已停牌三个月的成都建投（600109，收盘价17.96元）股改复牌！两市第一高价券商股的宝座极有可能被它拿下！

　　在其停牌期间，上证指数从2300多点上涨至3100点。

中信证券（600030，收盘价41.23元）等券商股的最大涨幅都在一倍左右！而首创证券借壳的S前锋（600733，收盘价21.48元）在2月6日复牌后更是连续25个涨停，期间最大涨幅超过200％！

　　券商股有如此锋芒，今日成都建投复牌后的涨幅，无疑让人心动不已！

　　脱胎换骨 国金证券借壳成都建投

　　本次公司股改，成都建投以全部资产和负债及新增股份置换九芝堂集团、湖南涌金和舒卡股份所持国金证券51.76%的股权。公司以6.44元/股向这三家公司非公开发行7101.2万股A股，总股本将增至14199.47万股，流通股仍为2750万股。

　　下一步，成都建投将向国金证券以外的其他股东增发不超过1.19亿股，吸收合并国金证券其余48.24％的股权，通过整体收购或吸收合并方式实现国金证券整体上市。

　　估值预测 40元、50元还是60元？

　　广发证券金融行业研究员余晓宜认为，成都建投停牌时的股价已明显偏低。公司在股改报告书中称，国金证券2006年上半年净利润为6028.16万元，预计2006～2008年净利润将分别达到9014.31万、11058.20万和15188.45万元。

　　余晓宜指出，当时的预测是根据国金证券2006年上半年经营情况作出的，而2006年下半年各大券商业绩增长都是2～3倍于上半年，因此去年全年净利润大约在2.5亿～3亿元。

　　考虑到2007年将完成整体上市，公司总股本将扩张至2.61亿股。2006年每股收益为0.958～1.149元。按照2007年国金证券业绩增长50％计算，2007年每股收益为1.437～1.724元。

　　目前，中信证券2006年市盈率超过50倍，宏源证券2006年市盈率高达135倍，都市股份的市盈率也超过100倍。按照2006年40倍市盈率计算，成都建投的股价在38.32～45.96元；按50倍市盈率估算，则在47.9～57.45元。按照2007年35倍市盈率估算，股价在50.3～60.34元。

　　复牌猜想 今日冲击第一高价金融股

　　分析人士认为，由于成都建投的流通盘仅2750万股，今日复牌后股价很可能开在50元附近，盘中甚至可能突破60元。

　　目前，券商股龙头中信证券的股价在40元附近，今日成都建投的股价很可能超越中信证券，成为第一高价券商股，甚至超过中国平安（601318，收盘价46.58元），成为第一高价金融股。

　　业内人士认为，如果成都建投今日复牌开在60元以上，风险较大，建议观望；如果开在40元以下，可适当买入。另外，券商股板块有可能借此走强，建议长线关注中信证券、安信信托（600816，收盘价14.86元）、吉林敖东（000623，收盘价42.8元）、辽宁成大（600739，收盘价26.67元）、S前锋等。

　　作者：毛晋楠 成都商报