另辟蹊径再寻央企重组机会

    □吴青芸

    上周四(2007年3月22日)上海证券报的股民学校栏目里,笔者发文提到了中小投资者也能参与定向增发整体上市品种的投资,可能把握的机会在于两方面：1、时间上,对于已经明确的增发白马股,耐心等待因利益集团博弈而产生的震荡机会,或者当狂炒结束溢价回归过度产生差价机会的时候。

    一周以来盘面热点是快速切换,但是央企重组整体上市这条主线却贯穿始终,中国船舶重工集团旗下的风帆股份(600482)次日涨停,中国核工业集团旗下的中核科技(000777)、中国国旅集团旗下的国旅联合(600358)上周末本周初连拉涨停仍有意犹未尽之感(参见附表)。

    本周针对垃圾股的几条报道和新规定一度引发市场对于重组题材的警觉之心,但是笔者认为央企重组非但应当另当别论,而且还可以肯定地说,不论大盘怎样波动,央企背景的整体上市是一个长期战略性看好的机会,因为中央企业的战略重组整体上市是国资委的工作重心之一,和某些绩差股垃圾股的题材编造纯粹炒作有着本质的区别,而且据统计,在未来12个月内倾向投资于资产注入及重组类股票的基金经理人数从上期的12%大幅提升到47%,这一点将很快反映到基金即将披露的1季度持仓结果里。

    那么下一阶段我们应该怎样参与到央企整体上市的投资机会里呢？笔者认为除了央企上市公司以外,还有以下几方面的思路可以参考借鉴：

    第一, 热点央企

    通过信息收集、板块监测,我们很容易发现潜在的热点机会,有了央企重组的长期加温,又有热点题材的短期引爆,这种品种就是我们投资投机长短皆宜的首选品种。

    比如说,从行业信息来看,官方就3G投资首度表态,投资计划高达267亿元。大家知道,3G通信板块表现一贯活跃,如果又有央企背景,那么强强联手效应就大大加强了。就在3月28号上午大盘剧烈震荡的时候,通信板块却在利好信息支持下跳到行业板块排名前列,而中国联合通信有限公司旗下的中国联通(600050)更是借着重组预期在资金的不断涌入下逆势拉升近8个点,俨然成为盘面的中流砥柱。

    而热点央企里,最具持续性、表现最精彩的热点题材恐怕非航天军工莫属。且不说广船国际(600685)股价从2块钱涨到30多块,涨了15倍；西飞国际(000768),股价从2块多涨到20多块,翻了10倍；航天晨光(600501)股价从3块多涨到20多块,翻了7倍。仅仅在2007年1季度军工板块整体涨幅就达到62%,而同期大盘上涨幅度为18.5%。

    为什么军工板块涨幅如此惊人？我们看消息面的动态变化。近日,国防科工委发布了《关于大力发展国防科技工业民用产业的指导意见》,加大了军工资产重组整合的预期,而西飞国际(000768)和沪东重机(600150)的非定向增发目前都进入报批阶段,这意味着核心军工资产有望突破限制走向公众,从而解决制约各大军工集团整体上市的关键障碍,军工集团的整体上市有望从朦胧炒作进入实质性操作层面。况且军工也是得到政府资金大力扶持的产业之一,在刚刚结束的“两会”中,国务院提请十届全国人大五次会议审议批准的2007年中央预算草案中的国防费用预算为3509.21亿元,国防费用预算比上年增长17.8%。政策面的重大利好给航天军工板块再度打开上升空间。

    第二, 小盘低价央企股

    10元以下的品种在两市已经日渐稀缺,如果流通盘也不大,还有央企背景,那么就少了一份恶意炒作的担忧,多了一份重组整合的期待。这样的品种短期内可能更有爆发力。

    比如林海股份(600099)的第一大股东中国福马林业机械集团是我国林业机械行业唯一的全国性大型生产经营企业,属中央企业,旗下原有常林股份(600710)、林海股份(600099)和苏福马(600290)三家上市公司。目前苏福马已经出让给华仪集团,这就给股价不到10元、流通盘1.2个亿的林海股份(600099)增加了重组预期,该股继上周连拉三个涨停后,本周初稍作调整即刻就有资金迫不及待介入,以涨停姿态强力扭转震荡格局而再创新高。

    第三,持有重仓央企的基金

    如果您的投资风格相对稳健,那么笔者建议,通过分析基金持股的结构,挖掘重仓持有涨幅巨大的央企重组概念股的基金,也不失为一个曲线介入央企重组机会的一个渠道,而且其中必定存在短期的低风险套利机会。

    附表：部分央企属下上市公司

    央企名称 上市公司 央企名称 上市公司

    中国核工业集团公司 中核科技(000777) 中国诚通控股公司 中储股份(600787)

    中国船舶重工集团公司 风帆股份(600482) 中国房地产开发集团公司 ＊ST中房(600890)

    中国卫星通信集团公司 中卫国脉(600640) 中国华孚贸易发展集团公司 S酒鬼酒(000799)

    彩虹集团公司 彩虹股份(600707) 中国保利集团公司 保利地产(600048)

    中国中化集团公司 中化国际(600500) 中国农垦(集团)总公司 ST中农(600313)

    中国乐凯胶片集团公司 S乐凯(600135) 中国国旅集团公司 国旅联合(600358)

    国家电网公司 国电南瑞(600406) 中国生物技术集团公司 天坛生物(600161)

    中国长江三峡工程开发总公司 长江电力(600900) 中国节能投资公司 国能集团(600077)

    中国葛洲坝集团公司 葛洲坝(600068) 中国高新投资集团公司 高新张铜(002075)

    哈尔滨电站设备集团公司 S阿继(000922) 中国盐业总公司 兰太实业(600328)

    中国铁路工程总公司 中铁二局(600528) 华诚投资管理有限公司 华纺股份(600448)

    中国冶金科工集团公司 美利纸业(000815) 北京有色金属研究总院 有研硅股(600206)

    中国成套设备进出口(集团)总公司 中成股份(000151) 北京矿冶研究总院 北矿磁材(600980)

    新兴铸管集团有限公司 新兴铸管(000778) 中国黄金集团公司 中金黄金(600489)

    中国五矿集团公司 五矿发展(600058) 中国有色矿业集团有限公司 中色股份(000758)