联合证券：平板电视面临行业转折：世界是平的

　　 ·鄂武商、武汉中百、武汉中商：国资委同意武汉国资公司联合武汉经济发展投资公司发起设立武汉商联（集团）股份有限公司。

　　·华菱管线：非公开发行股票方案获股东大会通过。

　　·新华传媒：公布截至2007 年3 月28 日公司重大资产置换实施进展情况。

　　·泸州老窖： 2006 年公司实现主营业务收入18.69 亿元，实现净利润33661.29 万元，分别较2005年增长28.33%和628.89%。

　　其他资讯

　　·国家发改委：将深化电信、铁路、民航等服务行业改革，放宽市场准入，引入竞争机制。

　　·上证所加强高管持股监管，要求上市公司及时在线更新高管资料及持股变动情况

　　平板电视行业转折，世界是平的（增持）

　　1.彩电行业是周期性的消费品行业，产品结构转型和消费升级是影响行业格局的重要因素。我们认为，对彩电行业应更多着眼于其长期的投资价值；着眼于其作为消费品行业在中国第三次消费升级中的巨大成长空间；着眼于其在平板化、数字化、3C融合的行业变革中产生的结构性机会。

　　2.在供需趋稳、整机厂商价值提升、数字电视推广等因素的推动下，中国平板电视市场将进入相对稳定的高速成长期，预计2006-2010的销售额年复合增长率为23%。在此产品转型和消费升级的推动下，中国彩电行业有望进入周期性波动的上升期，2007年将成为转折点，投资价值凸现。

　　3.面板价格下降和未掌握面板制造能力并不是中国彩电企业前期盈利能力低的原因，产业发展初期供需关系难以预测和上下游未形成稳定合作关系才是关键所在。我们认为，全球面板产能和需求经历了超高速增长，2007年后将进入相对平稳增长时期，面板价格的波动将逐步减缓。更关键的是，这种波动已可为市场所预期。

　　4. 决定平板电视产品差异化的关键不是面板，而是应用技术，整机厂商是产业链中必不可少的系统整合商和品牌提供商。

　　5.中国正逐渐成为全球平板产业配套的重要基地之一，中国彩电企业将分享产业配套的优势。同时，中国彩电企业在应用技术、渠道和品牌上具备很强的竞争力。

　　6. 建立平板业务盈利模式的行业环境逐渐成熟，那些能率先建立的企业将在未来几年分享行业的巨大成长。

　　7. 建议重点关注：1、海信电器（600060）；2、厦华电子（600870）